Cổ phiếu theo dõi là gì?
Cổ phiếu theo dõi (CPTHD) là một đợt chào bán cổ phiếu đặc biệt, do công ty mẹ phát hành nhằm theo dõi hiệu quả tài chính của một phân khúc hoặc bộ phận cụ thể của công ty. CPTD sẽ được giao dịch trên thị trường mở tách biệt với cổ phiếu của công ty mẹ.
CPTD cho phép các công ty lớn tách biệt hiệu quả tài chính của phân khúc tăng trưởng cao. Đổi lại, CPTD mang lại cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận một khía cạnh cụ thể trong hoạt động kinh doanh của một công ty lớn (ví dụ: cổ phiếu của bộ phận di động trong một nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn).
Hiểu về cổ phiếu theo dõi
Khi công ty mẹ phát hành CPTD, tất cả doanh thu và chi phí của bộ phận hiện hành sẽ được tách biệt khỏi báo cáo tài chính của công ty mẹ. Hiệu quả hoạt động lâu dài của cổ phiếu theo dõi gắn liền với tình hình tài chính của bộ phận hoặc phân khúc mà nó theo đuổi, chứ không phải công ty mẹ.
Nếu bộ phận này hoạt động tốt về mặt tài chính, CPTD có thể sẽ tăng giá ngay cả khi công ty mẹ hoạt động kém. Ngược lại, nếu bộ phận này sa sút về mặt tài chính, CPTD có thể sẽ giảm ngay cả khi công ty mẹ đang hoạt động tốt.
Các công ty lớn có thể phát hành CPTD để tách biệt một phân khúc không phù hợp lắm với hoạt động kinh doanh cốt lõi. Ví dụ là một công ty sản xuất lớn với một bộ phận phát triển phần mềm nhỏ.
Các công ty cũng phát hành CPTD để tách biệt bộ phận tăng trưởng cao khỏi bộ phận lớn có tốc độ tăng trưởng chậm. Tuy nhiên, công ty mẹ và các cổ đông vẫn giữ quyền kiểm soát hoạt động của bộ phận.
CPTD được đăng ký tương tự như cổ phiếu phổ thông theo quy định do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) quy định. Việc phát hành và báo cáo về cơ bản giống như đối với bất kỳ cổ phiếu phổ thông mới phát hành nào.
Lợi ích và rủi ro cổ phiếu theo dõi đối với nhà đầu tư
CPTD cho phép các nhà đầu tư có cơ hội đầu tư vào một phần cụ thể của một doanh nghiệp lớn. Tiềm năng tăng giá của các tập đoàn lâu đời thường bị hạn chế do chúng có nhiều bộ phận thuộc nhiều ngành nghề kinh doanh khác nhau. CPTD có thể giúp nhà đầu tư tiếp cận những bộ phận hứa hẹn nhất của công ty.
CPTD cũng cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các phân khúc kinh doanh phù hợp nhất với mức chịu rủi ro của họ. Điều đó có nghĩa là, các nhà đầu tư cần lưu ý đến những rủi ro liên quan đến việc mua CPTD khi công ty mẹ đang gặp khó khăn hoặc chưa được thành lập tốt.
Công ty mẹ và các cổ đông của nó không từ bỏ quyền kiểm soát hoạt động của phân khúc theo dõi. Các nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu theo dõi thường có quyền biểu quyết hạn chế hoặc không có quyền biểu quyết và trong trường hợp công ty mẹ phá sản. Ngoài ra, các chủ nợ sẽ có quyền yêu cầu đối với tài sản của phân khúc theo dõi (ngay cả khi phân khúc đó đang hoạt động tốt).
Lợi ích và rủi ro của cổ phiếu theo dõi đối với các công ty
Các công ty huy động tiền thông qua việc phát hành CPTD. Sau đó, số tiền thu được có thể được sử dụng để trả nợ, tài trợ cho các dự án tăng trưởng khác hoặc đầu tư thêm vào bộ phận theo dõi.
Các công ty có thể đánh giá sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các phân khúc cụ thể của doanh nghiệp thông qua hoạt động của từng CPTD. Ví dụ: một gã khổng lồ viễn thông quy mô lớn có thể chọn sử dụng CPTD để tách biệt phân khúc không dây và dịch vụ điện thoại cố định. Sự quan tâm của nhà đầu tư đối với từng bộ phận có thể được đo lường dựa trên hiệu suất của từng CPTD.
CPTD cũng loại bỏ nhu cầu quản lý để tạo ra một doanh nghiệp hoặc pháp nhân riêng biệt cho phân khúc được theo dõi. Ví dụ, trong tình huống spin-off (tách công ty con), phân khúc được tách riêng sẽ cần có ban giám đốc và đội ngũ quản lý riêng.
Mặt khác, các công ty phát hành cổ phiếu theo dõi có thể đang phân tích những phần tốt nhất của công ty họ. Nếu công ty mẹ hoạt động kém hiệu quả về mặt tài chính, bộ phận tăng trưởng cao gắn liền với cổ phiếu theo dõi sẽ không thể giúp bù đắp hiệu suất kém đó.
Ưu điểm
- CPTD giúp nhà đầu tư tiếp cận các bộ phận có triển vọng hơn hẳn so với phần còn lại của công ty.
- Hiệu suất của việc CPTD chỉ đến từ phân khúc được theo dõi chứ không phải từ toàn bộ công ty mẹ.
- Việc phát hành CPTD mới cung cấp cho các công ty nguồn vốn để trả nợ và có thêm vốn đầu tư.
Nhược điểm
- Các nhà đầu tư có thể mất tiền khi cổ phiếu theo dõi nếu bộ phận này hoạt động kém ngay cả khi công ty mẹ hoạt động tốt.
- Cổ phiếu theo dõi thường có quyền biểu quyết hạn chế hoặc không có.
- Nếu công ty mẹ phá sản, các chủ nợ có thể có quyền đòi tài sản của bộ phận theo dõi (ngay cả khi bộ phận đó đang hoạt động tốt về mặt tài chính).
Theo dõi Reviewsantot để được cập nhật nhanh nhất các tin tức nhanh nhất về thị trường đầu tư.
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/