Hợp đồng tương lai được sử dụng rộng rãi để giao dịch trên các sàn giao dịch tương lai. Tuy nhiên, mỗi nhà giao dịch đều cần có mức độ kinh nghiệm và kiến thức nhất định để hoàn thành thành công các giao dịch trong tương lai. Hợp đồng tương lai có sẵn trên các loại tài sản khác nhau – cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa, cặp tiền tệ, v.v.
Hãy cùng Reviewsantot tìm hiểu thế nào là hợp đồng tương lại, cách thức giao dịch theo hình thức này và tất cả các lưu ý quan trong liên quan trong bài viết bên dưới.
Hợp đồng tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai trong giao dịch là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một tài sản hàng hóa cụ thể hoặc chứng khoán ở mức giá định trước tại một thời điểm xác định trong tương lai. Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa về chất lượng và số lượng để tạo thuận lợi cho việc giao dịch trên sàn giao dịch tương lai.
Người mua hợp đồng tương lai có nghĩa vụ mua và nhận tài sản cơ bản khi hợp đồng tương lai hết hạn. Người bán hợp đồng tương lai có nghĩa vụ cung cấp và giao tài sản cơ bản vào ngày hết hạn.
Hợp đồng tương lai cung cấp cho người mua và người bán khả năng chốt giá mua (hoặc bán) của một tài sản cho một ngày cụ thể trong tương lai, thường để giảm thiểu rủi ro biến động giá bất lợi từ ngày thỏa thuận cho đến ngày hết hạn.
Hiểu hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai là hợp đồng tài chính phái sinh bắt buộc các bên giao dịch một tài sản vào một ngày và giá được xác định trước trong tương lai. Ở đây, người mua phải mua hoặc người bán phải bán tài sản cơ bản ở mức giá đã định, bất kể giá thị trường hiện tại vào ngày hết hạn.
Tài sản cơ bản bao gồm hàng hóa vật chất hoặc các công cụ tài chính khác. Hợp đồng tương lai nêu chi tiết số lượng tài sản cơ bản và được chuẩn hóa để tạo thuận lợi cho giao dịch trên sàn giao dịch tương lai. Hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ thương mại.
“Hợp đồng tương lai” và “tương lai” đề cập đến điều tương tự. Ví dụ: bạn có thể nghe ai đó nói rằng họ mua hợp đồng tương lai dầu, có nghĩa tương tự như hợp đồng tương lai dầu. Khi ai đó nói “hợp đồng tương lai”, họ thường đề cập đến một loại hợp đồng tương lai cụ thể, chẳng hạn như dầu, vàng, trái phiếu hoặc hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500. Hợp đồng tương lai cũng là một trong những cách trực tiếp nhất để đầu tư vào dầu. Thuật ngữ “hợp đồng tương lai” mang tính tổng quát hơn và thường được dùng để chỉ toàn bộ thị trường, chẳng hạn như “Họ là nhà giao dịch hợp đồng tương lai”.
Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?
Hợp đồng tương lai được tiêu chuẩn hóa, không giống như hợp đồng kỳ hạn. Hợp đồng kỳ hạn là loại thỏa thuận tương tự nhằm chốt giá tương lai ở thời điểm hiện tại, nhưng hợp đồng kỳ hạn được giao dịch không cần kê đơn (OTC) và có các điều khoản có thể tùy chỉnh được thỏa thuận giữa các đối tác. Mặt khác, các hợp đồng tương lai sẽ có các điều khoản giống nhau bất kể đối tác là ai.
Hợp đồng tương lai sẽ nêu rõ các điều khoản như sau:
- Số lượng tài sản
- Giá mua tài sản (hoặc giá bán theo quan điểm của người bán)
- Ngày giao dịch (tức là thời gian thanh toán và giao hàng)
- Tiêu chuẩn chất lượng
- Logistics (ví dụ: địa điểm, phương thức vận chuyển nếu có)
Ứng dụng hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai được sử dụng bởi hai loại người tham gia thị trường: người phòng ngừa rủi ro và nhà đầu cơ.
Hợp đồng tương lai thường được sử dụng cho mục đích đầu tiên – phòng ngừa rủi ro trước biến động giá trong một tài sản nhất định – giúp không chỉ các nhà đầu tư quản lý rủi ro mà còn cả các doanh nghiệp (ví dụ: nông nghiệp, trang trại).
Hedgers (người bảo hiểm rủi ro)
Nhà sản xuất hoặc người mua bảo hiểm hoặc bảo đảm giá tài sản cơ bản tại mức giá mà hàng hóa được bán hoặc mua. Họ sử dụng hợp đồng tương lai để đảm bảo rằng họ có người mua và mức giá thỏa đáng, phòng ngừa mọi thay đổi trên thị trường.
Một nhà sản xuất dầu cần bán dầu của mình. Họ có thể sử dụng hợp đồng tương lai để chốt mức giá mà họ sẽ bán và sau đó giao dầu cho người mua khi hợp đồng tương lai hết hạn. Tương tự, một công ty sản xuất có thể cần dầu để chế tạo vật dụng. Vì họ thích lập kế hoạch trước và luôn có dầu về mỗi tháng nên họ cũng có thể sử dụng hợp đồng tương lai. Bằng cách này, họ biết trước mức giá họ sẽ trả cho dầu (giá hợp đồng tương lai) và họ biết họ sẽ nhận dầu sau khi hợp đồng hết hạn.
Speculators (nhà đầu cơ)
Vì nhiều giá hàng hóa có xu hướng di chuyển theo mô hình có thể dự đoán được nên có thể kiếm được lợi nhuận bằng cách giao dịch hợp đồng tương lai, ngay cả khi người ta không có mối quan tâm trực tiếp đến hàng hóa cơ bản. Các nhà giao dịch và nhà quản lý quỹ sử dụng hợp đồng tương lai để đặt cược vào giá của tài sản cơ bản.
Ví dụ, một nhà kinh doanh có thể mua hợp đồng tương lai về ngũ cốc nếu họ kỳ vọng giá ngũ cốc sẽ tăng trước ngày giao hàng. Bất kỳ thay đổi bất ngờ nào về thời tiết hoặc điều kiện trồng trọt đều có thể khiến giá tương lai tăng hoặc giảm.
Các loại hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai có thể được sử dụng để ấn định giá cho bất kỳ loại hàng hóa hoặc tài sản nào, miễn là có thị trường đủ lớn cho nó. Một số loại hợp đồng tương lai được giao dịch thường xuyên nhất được nêu dưới đây:
- Hợp đồng tương lai nông nghiệp: Đây là những hợp đồng tương lai ban đầu có sẵn tại các thị trường như Chicago Mercantile Exchange. Ngoài hợp đồng tương lai về ngũ cốc, còn có các hợp đồng tương lai có thể giao dịch về sợi (như bông), gỗ, sữa, cà phê, đường và thậm chí cả vật nuôi.
- Hợp đồng Năng lượng Tương lai: Những hợp đồng này cung cấp khả năng tiếp cận các loại nhiên liệu và sản phẩm năng lượng phổ biến nhất, chẳng hạn như dầu thô và khí đốt tự nhiên.
- Hợp đồng tương lai kim loại: Các hợp đồng này giao dịch kim loại công nghiệp, chẳng hạn như vàng, thép và đồng.
- Hợp đồng tương lai tiền tệ: Những hợp đồng này cung cấp khả năng tiếp xúc với những thay đổi về tỷ giá hối đoái và lãi suất của các loại tiền tệ quốc gia khác nhau.
- Hợp đồng tương lai tài chính: Hợp đồng giao dịch theo giá trị tương lai của chứng khoán hoặc chỉ số. Ví dụ: có hợp đồng tương lai cho chỉ số S&P 500 và Nasdaq. Ngoài ra còn có hợp đồng tương lai cho các sản phẩm nợ, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc.
Hợp đồng tương lai so với hợp đồng kỳ hạn
Hợp đồng tương lai tương tự như hợp đồng kỳ hạn, trong đó người mua và người bán đồng ý ấn định giá và số lượng sản phẩm để giao vào một ngày sau đó. Cả hai loại hợp đồng đều có thể được sử dụng để đầu cơ cũng như phòng ngừa rủi ro.
Tuy nhiên, cũng có những khác biệt quan trọng. Trong khi hợp đồng tương lai là một thỏa thuận tiêu chuẩn có thể được giao dịch trên sàn giao dịch thì hợp đồng kỳ hạn chỉ đơn giản là một thỏa thuận riêng giữa người mua và người bán. Mặc dù có thể giao dịch kỳ hạn trên thị trường OTC nhưng chúng ít được quản lý hơn và khó tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Điều này có nghĩa là cũng có nhiều cơ hội hơn để tùy chỉnh hợp đồng kỳ hạn theo nhu cầu của người mua và người bán.
Cơ chế của hợp đồng tương lai
Hãy tưởng tượng một nhà sản xuất dầu có kế hoạch sản xuất một triệu thùng dầu trong năm tới. Nó sẽ sẵn sàng để giao hàng trong 12 tháng. Giả sử giá hiện tại là 75 USD/thùng. Nhà sản xuất có thể sản xuất dầu và sau đó bán nó với giá thị trường hiện tại sau một năm kể từ hôm nay.
Với sự biến động của giá dầu, giá thị trường tại thời điểm đó có thể rất khác so với giá hiện tại. Nếu nhà sản xuất dầu cho rằng giá dầu sẽ cao hơn trong một năm nữa, họ có thể chọn không chốt giá ngay bây giờ. Tuy nhiên, nếu họ cho rằng 75 USD là một mức giá tốt, họ có thể chốt giá bán được đảm bảo bằng cách ký kết hợp đồng tương lai.
Một mô hình toán học được sử dụng để định giá hợp đồng tương lai, có tính đến giá giao ngay hiện tại, tỷ suất lợi nhuận phi rủi ro, thời gian đáo hạn, chi phí lưu trữ, cổ tức, lợi tức cổ tức và lợi tức tiện lợi. Giả sử rằng hợp đồng tương lai dầu kỳ hạn một năm có giá 78 USD/thùng. Bằng cách ký kết hợp đồng này, trong một năm, nhà sản xuất có nghĩa vụ giao một triệu thùng dầu và được đảm bảo nhận được 78 triệu USD. Giá 78 USD/thùng được chấp nhận bất kể giá thị trường giao ngay tại thời điểm đó như thế nào.
Hợp đồng được tiêu chuẩn hóa. Ví dụ: một hợp đồng dầu trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) có giá 1.000 thùng dầu.
Do đó, nếu ai đó muốn chốt giá (bán hoặc mua) trên 100.000 thùng dầu, họ sẽ cần mua/bán 100 hợp đồng. Để chốt giá một triệu thùng dầu/họ sẽ cần mua/bán 1.000 hợp đồng.
Thị trường tương lai được quản lý bởi Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC). CFTC là cơ quan liên bang được Quốc hội thành lập vào năm 1974 để đảm bảo tính toàn vẹn của giá thị trường tương lai, bao gồm ngăn chặn các hành vi giao dịch lạm dụng, gian lận và điều chỉnh các công ty môi giới tham gia giao dịch tương lai.
Giao dịch hợp đồng tương lai
Các nhà giao dịch bán lẻ và nhà quản lý danh mục đầu tư không quan tâm đến việc giao hoặc nhận tài sản cơ bản. Một nhà kinh doanh bán lẻ không có nhu cầu nhận 1.000 thùng dầu, nhưng họ có thể quan tâm đến việc thu được lợi nhuận từ biến động giá dầu.
Hợp đồng tương lai có thể được giao dịch hoàn toàn vì lợi nhuận, miễn là giao dịch được đóng trước khi hết hạn.
Nhiều hợp đồng tương lai hết hạn vào ngày thứ Sáu thứ ba trong tháng, nhưng các hợp đồng có thể khác nhau, vì vậy hãy kiểm tra các thông số hợp đồng của bất kỳ và tất cả các hợp đồng trước khi giao dịch chúng.
Ví dụ: hiện tại là tháng 1 và hợp đồng tháng 4 đang giao dịch ở mức 55 USD. Nếu một nhà giao dịch tin rằng giá dầu sẽ tăng trước khi hợp đồng hết hạn vào tháng 4, họ có thể mua hợp đồng với giá 55 USD. Điều này cho phép họ kiểm soát 1.000 thùng dầu. Tuy nhiên, họ không bắt buộc phải trả 55.000 USD (55 USD x 1.000 thùng) cho đặc quyền này. Đúng hơn, nhà môi giới chỉ yêu cầu khoản thanh toán ký quỹ ban đầu, thường là vài nghìn đô la cho mỗi hợp đồng.
Lãi hoặc lỗ của vị thế dao động trong tài khoản khi giá của hợp đồng tương lai biến động. Nếu khoản lỗ quá lớn, nhà môi giới sẽ yêu cầu nhà giao dịch gửi thêm tiền để bù lỗ. Đây được gọi là ký quỹ duy trì.
Lãi hoặc lỗ cuối cùng của giao dịch được ghi nhận khi giao dịch đóng. Trong trường hợp này, nếu người mua bán hợp đồng với giá 60 USD, họ kiếm được 5.000 USD [($60-$55) x 1.000). Ngoài ra, nếu giá giảm xuống còn 50 USD và họ đóng vị thế ở đó, họ sẽ mất 5.000 USD.
Tại sao nó được gọi là hợp đồng tương lai?
Hợp đồng tương lai có tên như vậy vì người mua và người bán hợp đồng đồng ý với mức giá hôm nay đối với một số tài sản hoặc chứng khoán sẽ được giao trong tương lai.
Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn có giống nhau không?
Hai loại hợp đồng phái sinh này hoạt động theo cách giống nhau, nhưng điểm khác biệt chính là hợp đồng tương lai được giao dịch trao đổi và có các đặc điểm hợp đồng được tiêu chuẩn hóa. Các sàn giao dịch này được quản lý chặt chẽ và cung cấp dữ liệu về giá cả và hợp đồng minh bạch. Ngược lại, giao dịch kỳ hạn giao dịch qua quầy (OTC) với các điều khoản và thông số kỹ thuật hợp đồng được tùy chỉnh bởi hai bên liên quan.
Điều gì xảy ra nếu hợp đồng tương lai được giữ cho đến khi hết hạn?
Trừ khi vị thế hợp đồng được đóng trước khi hết hạn, người bán có nghĩa vụ giao hàng cho người mua, người có nghĩa vụ nhận nó. Tùy thuộc vào hợp đồng, giá trị trao đổi có thể được thanh toán bằng tiền mặt. Thông thường, nhà giao dịch sẽ chỉ thanh toán hoặc nhận khoản thanh toán bằng tiền mặt tùy thuộc vào việc tài sản cơ bản tăng hay giảm trong thời gian nắm giữ khoản đầu tư. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, hợp đồng tương lai sẽ yêu cầu giao hàng thực tế. Trong trường hợp này, nhà đầu tư giữ hợp đồng khi hết hạn sẽ chịu trách nhiệm lưu kho hàng hóa và phải trang trải chi phí xử lý nguyên vật liệu, lưu kho vật lý và bảo hiểm.
Ai sử dụng hợp đồng tương lai?
Các nhà đầu cơ có thể sử dụng hợp đồng tương lai để đặt cược vào giá tương lai của một số tài sản hoặc chứng khoán. Các nhà phòng ngừa rủi ro sử dụng hợp đồng tương lai để chốt giá ngày hôm nay nhằm giảm bớt sự không chắc chắn của thị trường từ thời điểm hiện tại đến thời điểm hàng hóa được giao hoặc nhận. Những người kinh doanh chênh lệch giá giao dịch các hợp đồng tương lai trong hoặc giữa các thị trường liên quan, lợi dụng việc định giá sai về mặt lý thuyết có thể tồn tại tạm thời.
Làm thế nào tôi có thể giao dịch hợp đồng tương lai?
Tùy thuộc vào nhà môi giới và trạng thái tài khoản của bạn với nhà môi giới đó, bạn có thể đủ điều kiện giao dịch hợp đồng tương lai. Bạn sẽ cần có một tài khoản ký quỹ và được chấp thuận để làm như vậy. Các nhà giao dịch đủ tiêu chuẩn ở Hoa Kỳ thường có khả năng giao dịch hợp đồng tương lai trên các sàn giao dịch khác nhau như Chicago Mercantile Exchange (CME), ICE Futures U.S. (Intercontinental Exchange) và CBOE Futures Exchange (CFE).
Điểm mấu chốt
Hợp đồng tương lai đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động trơn tru của thị trường hàng hóa. Chúng cho phép người mua và người bán chốt giá trước và giúp nông dân, thợ mỏ, nhà sản xuất và những người tham gia thị trường khác làm việc mà không phải lo lắng về những thay đổi hàng ngày trên thị trường. Giá của hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi lãi suất và thanh toán cổ tức.
Để biết thêm thông tin hoặc cập nhật các chuyển động trên thị trường nhanh nhất, hãy theo dõi Reviewsantot thông qua:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/