Tuần vừa qua, chỉ số đồng USD (DXY) đã giảm sau thời gian dài neo đậu ở mức cao kỷ lục của 10 năm. Đây cũng là tuần có hiệu suất kém nhất của DXY trong 2 tháng trợ lại đây với kết quả giảm -1,33%.
Trong khi đó 2 cặp tiền EUR/USD và USD/JPY đã tăng 1,27% và giảm 1,75% lần lượt. Đây là 2 yếu tố quan trọng nhất quyết định chỉ số DXY. Tỷ giá GBP/USD cũng tăng mạnh thêm +1,16%.
Thị trường cũng kém dần đặt cược vào khả năng FED sẽ tăng lãi suất 0,75% trong tuần này. Trong phiên họp 2 ngày vào ngày 26-27/7 tới, FED sẽ quyết định về việc tăng lãi suất. tuy nhiên, những số liệu kinh tế ảm đạm gần đây của nền kinh tế đầu tàu có thể cản trở quyết định tăng lãi suất của FED. Nếu kịch bản này xảy ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng sẽ giảm và tác động giảm với chỉ số DXY.
Nhiều sự kiện quan trọng trong tuần này
Thị trường sẽ đón nhiều sự kiện quan trọng trong tuần, ví dụ như một đợt tăng lãi suất mới. thêm vào đó, còn các số liệu quan trọng khác tại khắp các nước châu Âu sẽ được công bố trong tuần. Những số liệu này có tác động quan trọng đến thị trường forex trong tuần.
- Thứ Hai (25/07): công bố chỉ số hoạt động quốc gia tháng 6 của Fed Chicago lúc 12:30 GMT.
- Thứ Ba (26/07): chỉ số giá nhà tháng 5 tại Mỹ sẽ được công bố lúc 13 giờ GMT, tiếp theo là chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 7 của Hội đồng Hội nghị Hoa Kỳ và báo cáo doanh số bán nhà mới tháng 6 lúc 14 giờ GMT.
- Thứ Tư (27/07), đơn đăng ký thế chấp hàng tuần tại Mỹ sẽ được công bố vào lúc 11 giờ GMT. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 6 cũng như báo cáo hàng tồn kho bán lẻ trong tháng 6 sẽ được công bố lúc 12:30 GMT. Doanh số nhà chờ bán tháng 6 sẽ được phát hành vào lúc 14 giờ GMT. Quyết định lãi suất tháng 7 của Fed sẽ được công bố vào lúc 18 giờ GMT, sau đó là cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào lúc 18:30 GMT.
- Thứ Năm (28/07), báo cáo GDP của Mỹ trong quý 2 năm 2022 và đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố lúc 12:30 GMT.
- Thứ Sáu (29/07), chỉ số giá PCE, báo cáo thu nhập cá nhân và chi tiêu cá nhân tại Mỹ trong tháng 6 sẽ được tung ra lúc 12:30 GMT. Báo cáo tổng kết cuối cùng về tâm lý người tiêu dùng Mỹ do Đại học Michigan thống kê sẽ được phát hành lúc 14 giờ GMT.
Đánh giá khả năng tăng lãi suất của FED
Biểu đồ dưới đây cho thấy sự khác biệt về chi phí đi vay, hay mức chênh lệch, của các hợp đồng đáo hạn sớm vào tháng 08/2022 và tháng 12/2022, để từ đó đánh giá lãi suất kỳ vọng tính đến cuối năm.
Biểu đồ ngày hợp đồng tương lai Eurodollar (08-12/2022) [xanh dương], Hợp đồng chênh lệch kết hợp 2s5s10s [cam], Chỉ số DXY [đỏ]: (07/07/2021 đến 07/07/2022)
Nhận định về khả năng lãi suất của FED, nhà đầu tư có thể so sánh xác xuất tăng lãi suất của Fed với hợp đồng chênh lệch kết hợp kỳ hạn 2 năm, 5 năm, 10 năm (2s5s10s) của Bộ Tài chính Mỹ. Hợp đồng chênh lệch kết hợp 2s5s10s đo lường mức thay đổi trong đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ và khi thước đo này giảm thì đó là tín hiệu tiêu cực đối với đồng Dollar Mỹ.
Khả năng sau lần tăng lãi suất 0,75% này, FED sẽ chỉ còn 1 đợt tăng 0,25% nữa. Yếu tố này cùng với chuyển động của hợp đồng 2s5s10s cho thấy lộ trình tăng lãi suất trong ngắn hạn của FED sẽ bớt quyết liệt hơn.
Đánh giá khả năng tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ (1 năm đến 30 năm) (07/2020-07/2022)
Có thể thấy lãi suất thực tại Mỹ (lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát kỳ vọng) cũng đã giảm bớt trở lại và giờ đây, các đồng tiền lớn khác đang tăng nhờ hành động quyết đoán hơn từ các ngân hàng trung ương. Cách biệt về mặt chính sách tiền tệ mà Fed đã thực hiện trong vài tháng qua nay đã bị thu hẹp, qua đó làm giảm sức mạnh tương đối của USD.