Reviewsantot.com – Trong bối cảnh kỳ vọng về nới lỏng chính sách tiền tệ vào cuối năm 2023, xu hướng giảm lãi suất toàn cầu đang hạ nhiệt khi các ngân hàng trung ương lớn đối mặt với lạm phát dai dẳng hơn dự kiến.
Sáu tháng trước, các ngân hàng trung ương lớn được dự báo sẽ thực hiện một động thái mà bất kỳ ai có thẻ tín dụng, muốn mua nhà hay điều hành doanh nghiệp đều mong chờ: hạ lãi suất toàn cầu. Điều này sẽ giảm chi phí đi vay và làm cho các khoản vay dễ tiếp cận hơn.
Phát biểu tại cuộc họp báo vào tháng 12/2023, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell cho biết hạ lãi suất là chủ đề thảo luận toàn cầu và cũng của Fed. Tuy nhiên, các tổ chức như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) lo ngại việc hạ lãi suất quá nhanh có thể ảnh hưởng đến nỗ lực kiểm soát lạm phát.
Tình hình thực tế khắc nghiệt
Xu hướng giảm lãi suất trên toàn cầu đang hạ nhiệt đáng kể so với dự báo vào cuối năm 2023. Điều này xuất phát từ nhiều yếu tố phức tạp trong nền kinh tế toàn cầu và sự thận trọng của các ngân hàng trung ương lớn khi đối mặt với lạm phát dai dẳng và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn dự kiến.
Xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ vốn được kỳ vọng vào cuối năm 2023 đã lắng xuống khi các ngân hàng trung ương lớn đối mặt với lạm phát dai dẳng và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn dự kiến. Một số động thái khiêm tốn đã diễn ra như việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng trung ương Canada hạ lãi suất trong tháng này.
Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tuần trước rằng, sau khi tăng lãi suất nhanh chóng trong năm 2022 và 2023 để ngăn chặn lạm phát, việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ bắt đầu một cách thận trọng.
Dự báo thay đổi và các tác động kinh tế
Dự báo mới nhất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chỉ ra rằng sẽ chỉ có một lần hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào cuối năm nay, thay vì ba lần như dự báo hồi tháng 12/2023 và tháng 3/2024. Điều này phản ánh sự thận trọng của Fed trong việc điều chỉnh lãi suất, nhằm tránh những rủi ro tiềm ẩn đối với nền kinh tế.
Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters cũng đã điều chỉnh kỳ vọng của mình. Thay vì dự đoán bốn lần hạ lãi suất trong năm nay như vào tháng 12/2023, hầu hết họ hiện dự đoán Fed sẽ chỉ hạ lãi suất một hoặc hai lần. Sự thay đổi này cho thấy các nhà kinh tế nhận thấy sự phức tạp và không chắc chắn trong bối cảnh kinh tế hiện tại, đặc biệt là với lạm phát vẫn đang ở mức cao.
Hệ quả của việc Mỹ duy trì lãi suất cao
Việc Mỹ duy trì lãi suất cao hơn nhiều so với các nước phát triển khác đã và đang thu hút dòng tiền đầu tư vào quốc gia này, nhằm hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất. Điều này dẫn đến một số hệ quả quan trọng:
- Gia tăng Thanh Khoản: Sự gia tăng dòng tiền đổ vào Mỹ có thể đưa thêm thanh khoản vào hệ thống tài chính. Mặc dù điều này có thể hỗ trợ cho một số hoạt động kinh tế, nó cũng tạo ra thách thức lớn cho Fed trong việc kiểm soát lạm phát. Sự gia tăng thanh khoản có thể làm giảm hiệu quả của các biện pháp kiềm chế giá cả của Fed.
- Cản Trở Mục Tiêu “Hạ Cánh Mềm”: Mục tiêu của Fed là đạt được một “hạ cánh mềm” cho nền kinh tế, tức là giảm lạm phát mà không gây ra suy thoái. Tuy nhiên, dòng tiền đổ vào có thể khiến mục tiêu này khó đạt được, khi sự gia tăng thanh khoản không mong muốn có thể làm phức tạp hóa việc điều chỉnh chính sách tiền tệ. Điều này có thể khiến Fed phải duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, dẫn đến rủi ro tiềm ẩn cho nền kinh tế Mỹ.
Cảnh báo từ ngân hàng thế giới
Trong dự báo cập nhật triển vọng kinh tế thế giới năm 2024, Ngân hàng Thế giới (WB) cảnh báo về kịch bản lãi suất “cao hơn trong thời gian dài.” WB đã điều chỉnh tăng triển vọng tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2024 từ 2,4% lên 2,6%.
Tuy nhiên, các con số này vẫn thấp hơn mức tăng trưởng trung bình 3,1% giai đoạn 2010-2019. WB cũng dự báo lãi suất toàn cầu trong ba năm tới sẽ gấp đôi mức trung bình giai đoạn 2000-2019, kìm hãm tốc độ tăng trưởng và gây áp lực nợ đối với các quốc gia thị trường mới nổi.
Dự báo từ ngân hàng Trung ương Anh và ECB
Các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Reuters nhận định Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ đợi đến quý III/2024 mới hạ lãi suất. Trong khi đó, thị trường dự báo ECB sẽ hạ lãi suất thêm một lần trong năm nay, dù trước đó dự báo giảm 140 điểm cơ bản từ tháng 3/2024. Chủ tịch ECB Christine Lagarde tin rằng lạm phát sẽ giảm xuống mức mục tiêu vào cuối năm 2025.
Xu hướng giảm lãi suất toàn cầu đang chậm lại khi các ngân hàng trung ương lớn tập trung kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định kinh tế. Điều này phản ánh sự thận trọng và cân nhắc kỹ lưỡng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm đảm bảo sự phục hồi bền vững của nền kinh tế toàn cầu.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/