Trái chủ là gì?
Trái chủ là là những chủ thể hoặc người nắm giữ trái phiếu. Trái chủ nắm giữ chứng khoán nợ thường được phát hành bởi các tập đoàn và chính phủ. Về cơ bản, họ cho các nhà phát hành trái phiếu vay tiền bằng cách cho họ vốn. Đổi lại, nhà đầu tư trái phiếu nhận lại tiền gốc hoặc khoản đầu tư ban đầu khi trái phiếu đáo hạn. Đối với hầu hết các trái phiếu, trái chủ cũng nhận được các khoản thanh toán lãi định kỳ.
Hiểu về trái chủ
Như đã nói ở trên, một chủ thể đầu tư vào trái phiếu được gọi là trái chủ. Các nhà đầu tư này mua trái phiếu trực tiếp từ đơn vị phát hành các tài sản có thu nhập cố định này. Trái phiếu thường được phát hành bởi các cấp chính quyền khác nhau, bao gồm liên bang và địa phương, cũng như các tập đoàn và công ty.
Trái phiếu được bán bất cứ khi nào đơn vị phát hành muốn huy động tiền cho một mục đích rõ ràng. Ví dụ, chính phủ có thể phát hành trái phiếu để tài trợ cho các chương trình xã hội hoặc các dự án cơ sở hạ tầng. Hoặc các tập đoàn có thể quyết định bán trái phiếu để phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng của chính họ.
Trái chủ mua trái phiếu từ tổ chức phát hành với số vốn trả trước. Để đổi lấy tiền của họ, trái chủ được hứa hẹn hoàn trả khoản đầu tư gốc của họ khi trái phiếu đáo hạn. Một số tổ chức phát hành trái phiếu cũng hứa sẽ trả lãi định kỳ hoặc thanh toán lãi suất được trả trước hoặc khi đáo hạn.
Trái phiếu thường được coi là khoản đầu tư an toàn hơn cổ phiếu vì có yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty phát hành trong trường hợp phá sản. Nói cách khác, nếu công ty phải bán hoặc thanh lý tài sản của mình, bất kỳ khoản tiền thu được nào sẽ được chuyển đến các trái chủ trước các cổ đông phổ thông.
Chi tiết cụ thể về trái chủ
Khi đầu tư vào trái phiếu, có một số lĩnh vực quan trọng mà trái chủ phải hiểu trước khi đầu tư. Không giống như cổ phiếu, trái phiếu không cung cấp quyền sở hữu tham gia vào một công ty thông qua việc trả lại lợi nhuận hoặc quyền biểu quyết. Thay vào đó, chúng đại diện cho nghĩa vụ cho vay của tổ chức phát hành và khả năng trả nợ, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến giá của chúng.
Lãi suất
Lãi suất phiếu giảm giá là lãi suất mà công ty hoặc chính phủ sẽ trả cho trái chủ. Lãi suất có thể là cố định hoặc thả nổi. Lãi suất thả nổi có thể được gắn với một điểm chuẩn như lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm.
Một số trái phiếu không trả lãi cho nhà đầu tư. Thay vào đó, họ bán với giá thấp hơn mệnh giá của họ hoặc với giá chiết khấu. Ví dụ, trái phiếu không phiếu giảm giá không trả lãi suất phiếu giảm giá nhưng giao dịch với mức chiết khấu sâu so với mệnh giá, làm cho lợi nhuận của nó khi đáo hạn khi trái phiếu trả lại toàn bộ mệnh giá của nó. Ví dụ: trái phiếu chiết khấu 1.000 đô la có thể được bán trên thị trường với giá 950 đô la và khi đáo hạn, nhà đầu tư nhận được mệnh giá 1.000 đô la với lợi nhuận 50 đô la.
Ngày đáo hạn
Ngày đáo hạn là khi công ty phải trả lại tiền gốc – khoản đầu tư ban đầu – cho trái chủ. Hầu hết chứng khoán chính phủ trả lại tiền gốc khi đáo hạn. Tuy nhiên, các tập đoàn phát hành trái phiếu có một vài lựa chọn về cách họ có thể trả nợ.
Hình thức trả nợ phổ biến nhất được gọi là mua lại vốn. Tại đây, công ty phát hành thực hiện thanh toán một lần vào ngày đáo hạn. Một lựa chọn thứ hai được gọi là dự trữ chuộc lại ghi nợ. Với phương pháp này, công ty phát hành trả lại số tiền cụ thể mỗi năm cho đến khi khoản nợ được hoàn trả vào ngày đáo hạn.
Một số trái phiếu là chứng khoán có thể gọi được. Trái phiếu có thể gọi được — còn được gọi là trái phiếu có thể mua lại — là trái phiếu mà tổ chức phát hành có thể mua lại vào một ngày trước khi đáo hạn đã nêu. Nếu được gọi, tổ chức phát hành sẽ trả lại tiền gốc của nhà đầu tư sớm, chấm dứt tất cả các khoản thanh toán phiếu giảm giá trong tương lai.
Xếp hạng tín dụng
Xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành và cuối cùng là xếp hạng tín dụng của trái phiếu ảnh hưởng đến lãi suất mà nhà đầu tư sẽ nhận được. Các cơ quan xếp hạng tín nhiệm đo lường mức độ tín nhiệm của trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ để cung cấp cho các nhà đầu tư cái nhìn tổng quan về những rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào trái phiếu cụ thể đó thay vì đầu tư vào các sản phẩm tương tự.
Các cơ quan xếp hạng tín dụng thường chỉ định các điểm chữ cái để chỉ ra các xếp hạng này. Ví dụ, Standard &; Poor’s có thang xếp hạng tín dụng từ xuất sắc ở AAA đến C và D đối với các chứng khoán có rủi ro tín dụng cao hơn. Một công cụ nợ có xếp hạng dưới BB được coi là trái phiếu cấp đầu cơ hoặc trái phiếu rác, có nghĩa là công ty phát hành trái phiếu có nhiều khả năng vỡ nợ hơn.
Trái chủ kiếm thu nhập
Thu nhập kiếm được
Trái chủ kiếm thu nhập theo hai cách chính. Đầu tiên, hầu hết các trái phiếu trả lại lãi suất thường xuyên — lãi suất phiếu giảm giá — các khoản thanh toán thường được trả nửa năm một lần. Tuy nhiên, tùy thuộc vào cấu trúc của trái phiếu, nó có thể trả phiếu giảm giá hàng năm, hàng quý hoặc thậm chí hàng tháng. Ví dụ: nếu trái phiếu trả lãi suất 4%, được gọi là lãi suất phiếu giảm giá và có mệnh giá 1.000 đô la, nhà đầu tư sẽ được trả 40 đô la mỗi năm hoặc 20 đô la nửa năm một lần cho đến khi đáo hạn. Trái chủ nhận lại toàn bộ tiền gốc khi đáo hạn trái phiếu (1.000 đô la x 0,04 = 40 đô la ÷ 2 = 20 đô la).
Cách thứ hai mà trái chủ có thể kiếm thu nhập từ việc nắm giữ là bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Nếu một trái chủ bán trái phiếu trước hạn, có khả năng thu được lợi nhuận từ việc bán. Giống như các chứng khoán khác, trái phiếu có thể tăng giá trị, nhưng một số yếu tố ảnh hưởng đến sự tăng giá của trái phiếu.
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư đã trả 1.000 đô la cho một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la. Nếu trái chủ bán trái phiếu trước khi đáo hạn trên thị trường thứ cấp và trái phiếu có thể lấy 1.050 đô la, do đó kiếm được 50 đô la khi bán. Tất nhiên, trái chủ có thể thua lỗ nếu trái phiếu giảm giá trị so với giá mua ban đầu.
Thuế
Bên cạnh những ưu điểm của thu nhập thụ động thường xuyên và lợi tức đầu tư khi đáo hạn, một lợi thế lớn của việc trở thành trái chủ là thu nhập từ một số trái phiếu nhất định có thể được miễn thuế thu nhập. Trái phiếu đô thị, những trái phiếu do chính quyền địa phương hoặc tiểu bang phát hành, thường trả lãi suất không phải chịu thuế.
Phần thưởng và rủi ro cho trái chủ
Phần Thưởng
Phần thưởng dành cho trái chủ bao gồm một sản phẩm đầu tư tương đối an toàn. Họ nhận được các khoản thanh toán lãi suất thường xuyên và trả lại tiền gốc đã đầu tư khi đáo hạn. Ngoài ra, trong một số trường hợp, tiền lãi không phải chịu thuế.
Trở thành trái chủ thường được coi là một nỗ lực rủi ro thấp khi so sánh với các loại hình đầu tư khác, chẳng hạn như cổ phiếu. Đó là bởi vì trái phiếu, là các khoản đầu tư có thu nhập cố định, đảm bảo các khoản thanh toán lãi ổn định và trả lại tiền gốc khi đáo hạn.
Trong trường hợp doanh nghiệp phá sản, trái chủ thường là một trong những người đầu tiên được hoàn trả. Mặt khác, các cổ đông phổ thông nằm ở nấc thang thấp hơn của thang trả nợ.
Mặc dù có một số tác động về thuế liên quan đến một số trái phiếu nhất định, nhưng có một số loại trái phiếu cung cấp cho chủ sở hữu các khoản thanh toán lãi suất miễn thuế. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư không phải khai báo lãi suất là thu nhập và có thể ròng toàn bộ số tiền dưới dạng lợi nhuận.
Rủi ro
Lãi suất trả cho trái phiếu có thể không theo kịp lạm phát. Rủi ro lạm phát là thước đo tăng giá trong toàn bộ nền kinh tế. Nếu giá tăng 3% và trái phiếu trả phiếu giảm giá 2%, trái chủ có khoản lỗ ròng về mặt thực tế. Nói cách khác, trái chủ dễ bị rủi ro lạm phát.
Trái chủ cũng phải đối phó với rủi ro lãi suất. Rủi ro lãi suất xảy ra khi lãi suất tăng. Hầu hết các trái phiếu đều có phiếu giảm giá lãi suất cố định và khi lãi suất thị trường tăng, cuối cùng họ có thể phải trả lãi suất thấp hơn. Do đó, một trái chủ có thể kiếm được lợi suất thấp hơn so với thị trường trong môi trường lãi suất tăng.
Ví dụ, trái phiếu doanh nghiệp thường mang lại lợi nhuận cao hơn so với nắm giữ trái phiếu chính phủ, nhưng chúng đi kèm với rủi ro cao hơn. Sự khác biệt về lợi suất này là do ít có khả năng chính phủ hoặc thành phố sẽ nộp đơn xin phá sản và khiến các trái chủ của mình không được thanh toán. Tất nhiên, trái phiếu được phát hành bởi các quốc gia nước ngoài có nền kinh tế hoặc chính phủ run rẩy hơn trong thời kỳ biến động vẫn có thể mang lại rủi ro vỡ nợ lớn hơn nhiều so với trái phiếu do các chính phủ và tập đoàn ổn định về tài chính phát hành.
Lưu ý
Các nhà đầu tư trái phiếu phải xem xét rủi ro so với lợi nhuận khi trở thành trái chủ. Rủi ro khiến giá trái phiếu trên thị trường thứ cấp biến động và lệch khỏi mệnh giá trái phiếu. Các trái chủ tiềm năng có thể không sẵn sàng trả 1.000 đô la cho một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la nếu nó được phát hành bởi một công ty mới có lịch sử thu nhập ít hoặc bởi một chính phủ nước ngoài có tương lai không chắc chắn.
Do đó, trái phiếu 1.000 đô la chỉ có thể được bán với giá 800 đô la hoặc với giá chiết khấu. Tuy nhiên, nhà đầu tư mua trái phiếu đang chấp nhận rủi ro rằng tổ chức phát hành sẽ không giải thể hoặc vỡ nợ trước khi khoản đầu tư đến hạn. Đổi lại, trái chủ có tiềm năng tăng 20% khi đáo hạn.
Ví dụ về trái chủ
Các trái chủ tiềm năng có thể đầu tư vào trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp. Dưới đây là một ví dụ về mỗi lợi ích và rủi ro.
Trái phiếu Chính phủ
Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (T-bond) được chính phủ Hoa Kỳ phát hành để huy động tiền để tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động hàng ngày. Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành trái phiếu thông qua đấu giá vào nhiều thời điểm khác nhau trong năm trong khi trái phiếu hiện tại giao dịch trên thị trường thứ cấp.
Được coi là không có rủi ro với sự tin tưởng và tín nhiệm hoàn toàn của chính phủ Hoa Kỳ ủng hộ chúng, trái phiếu kho bạc là khoản đầu tư ưa thích của các nhà đầu tư bảo thủ. Tuy nhiên, tính năng không rủi ro có một nhược điểm là trái phiếu kho bạc thường trả lãi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp.
Trái phiếu kho bạc là trái phiếu dài hạn – có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm – trả lãi nửa năm một lần và mệnh giá là 1.000 USD. Chẳng hạn, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm đóng cửa ở mức 2,817% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019, do đó trái chủ nhận được 2,817% hàng năm. Khi đáo hạn, sau 30 năm, họ sẽ nhận lại toàn bộ số tiền gốc đã đầu tư. Trái phiếu kho bạc có thể được bán trên thị trường thứ cấp trước khi đáo hạn.
Trái phiếu doanh nghiệp
Microsoft (MSFT) có một loạt trái phiếu doanh nghiệp phát hành để huy động vốn. Nhiều trong số đó là tài sản có thu nhập cố định dài hạn và đáo hạn trong vòng 30 năm. Được phát hành vào ngày 6 tháng 12 năm 2013, ngày đáo hạn là ngày 15 tháng 12 năm 2013 và giao dịch trên thị trường thứ cấp. Vào ngày 17 tháng 8 năm 2023, lợi suất trái phiếu là 5,0142%, nghĩa là trái chủ nhận được 5,0142% hàng năm.
Nói tóm lại
Trái phiếu là khoản đầu tư có thu nhập cố định thường được coi là an toàn. Các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu được gọi là trái chủ. Hãy chắc chắn rằng bạn biết thông tin chi tiết về việc trở thành trái chủ — đáng chú ý là những thứ như lãi suất, ngày đáo hạn và xếp hạng tín dụng của các tổ chức phát hành trái phiếu. Nếu bạn đang xem xét một khoản đầu tư vào trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp, có một số yếu tố bạn nên xem xét. Mặc dù chúng thường an toàn hơn cổ phiếu, trái phiếu đi kèm với những rủi ro nhất định, bao gồm lạm phát và rủi ro lãi suất.
Theo dõi Reviewsantot để cập nhật các kiến thức giao dịch nhanh nhất:
Website: https://reviewsantot.com/
Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/