Hiểu về chỉ số tương lai - Tìm hiểu cách kiếm lợi nhuận (Phần 2)

Mục lục

Chỉ số tương lai và lợi nhuận

Reviewsantot.com – Chỉ số tương lai không yêu cầu người mua phải thanh toán toàn bộ giá trị hợp đồng khi tham gia giao dịch. Thay vào đó, người mua chỉ phải giữ một phần số tiền hợp đồng trong tài khoản của mình. Đây được gọi là số tiền ký quỹ ban đầu.

Giá tương lai chỉ số có thể dao động đáng kể cho đến khi hợp đồng hết hạn. Do đó, nhà giao dịch phải có đủ tiền trong tài khoản để bù đắp khoản lỗ tiềm ẩn, được gọi là mức ký quỹ duy trì. Điều này đặt ra số tiền tối thiểu mà tài khoản phải nắm giữ để đáp ứng các yêu cầu trong tương lai.

Cơ quan quản lý ngành tài chính yêu cầu tối thiểu 25% tổng giá trị giao dịch làm số dư tài khoản tối thiểu, mặc dù một số nhà môi giới yêu cầu nhiều hơn. Khi giá trị giao dịch tăng lên trước khi hết hạn, nhà môi giới có thể yêu cầu nạp thêm tiền vào tài khoản. Đây được gọi là lệnh gọi ký quỹ.

Lãi và lỗ từ hợp đồng tương lai chỉ số

Hợp đồng tương lai chỉ số nêu rõ người nắm giữ đồng ý mua một chỉ số ở một mức giá cụ thể vào một ngày cụ thể. Hợp đồng tương lai chỉ số thường thanh toán hàng quý vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12. Thường có một số hợp đồng hàng năm.

Hợp đồng tương lai chỉ số vốn cổ phần được thanh toán bằng tiền mặt. Điều này có nghĩa là sẽ không có việc giao tài sản cơ bản khi kết thúc hợp đồng. Nếu giá chỉ số cao hơn giá hợp đồng đã thỏa thuận vào thời điểm hết hạn, người mua sẽ có lãi trong khi người bán bị lỗ. Trong trường hợp ngược lại, người mua bị lỗ trong khi người bán kiếm được lợi nhuận.

Ví dụ: nếu DJIA đóng cửa ở mức 16.000 vào cuối tháng 9, người nắm giữ hợp đồng tương lai tháng 9 trước đó một năm ở mức 15.760 sẽ thu được lợi nhuận.

Sự chênh lệch giữa giá vào và giá ra của hợp đồng quyết định lợi nhuận. Tài khoản giao dịch phải đáp ứng các yêu cầu ký quỹ và có thể nhận được yêu cầu ký quỹ để bù đắp mọi rủi ro thua lỗ thêm. Nhà giao dịch phải hiểu rằng nhiều yếu tố có thể thúc đẩy giá chỉ số thị trường, bao gồm các điều kiện kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế và thu nhập doanh nghiệp.

Chỉ số tương lai để phòng ngừa rủi ro

Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường mua hợp đồng tương lai chỉ số vốn cổ phần như một biện pháp phòng ngừa các khoản lỗ tiềm ẩn. Nếu người quản lý có vị thế ở nhiều cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số có thể giúp phòng ngừa rủi ro giảm giá cổ phiếu bằng cách bán hợp đồng tương lai chỉ số vốn cổ phần.

Vì nhiều cổ phiếu có xu hướng biến động theo cùng một hướng nên người quản lý danh mục đầu tư có thể bán hoặc bán khống một hợp đồng tương lai chỉ số nếu giá cổ phiếu giảm. Nếu thị trường suy thoái, các cổ phiếu trong danh mục đầu tư sẽ giảm giá trị, nhưng các hợp đồng tương lai chỉ số được bán sẽ tăng giá, bù đắp khoản lỗ từ cổ phiếu.

Người quản lý quỹ có thể phòng ngừa tất cả các rủi ro giảm giá của danh mục đầu tư hoặc chỉ bù đắp một phần chúng. Nhược điểm của việc phòng ngừa rủi ro là điều này làm giảm lợi nhuận nếu việc phòng ngừa rủi ro không được yêu cầu.

Vì vậy, nếu một nhà đầu tư có hợp đồng tương lai tháng 9 bán khống hợp đồng tương lai chỉ số và thị trường tăng thì chỉ số tương lai sẽ giảm giá trị. Khoản lỗ từ việc phòng ngừa rủi ro sẽ bù đắp cho khoản lãi trong danh mục đầu tư khi thị trường chứng khoán tăng giá.

Chỉ số tương lai để đầu cơ

Đầu cơ là một chiến lược giao dịch phức tạp không phù hợp với nhiều nhà đầu tư. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm có xu hướng sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số để suy đoán về hướng đi của chỉ số. Thay vì mua cổ phiếu hoặc tài sản riêng lẻ, nhà giao dịch có thể đặt cược vào chiều hướng của một nhóm tài sản bằng cách mua hoặc bán hợp đồng tương lai chỉ số.

Ví dụ: để sao chép Chỉ số S&P 500, nhà đầu tư cần mua tất cả 500 cổ phiếu trong chỉ số. Thay vào đó, hợp đồng tương lai chỉ số có thể được sử dụng để đặt cược vào hướng đi của tất cả 500 cổ phiếu, với một hợp đồng tạo ra hiệu ứng tương tự trong việc sở hữu và cân nhắc chính xác 500 cổ phiếu trong S&P 500.

Bạn giao dịch chỉ số tương lai như thế nào?

Bạn phải mở một tài khoản với một công ty môi giới để giao dịch chỉ số tương lai. Khi tài khoản của bạn được mở, hãy chọn chỉ số bạn muốn giao dịch và quyết định nên mua (bạn tin rằng giá sẽ tăng) hay bán (bạn cho rằng giá sẽ giảm). Hãy để mắt đến hợp đồng của bạn khi nó gần đến ngày hết hạn.

Các câu hỏi thường gặp

Sử dụng để dự đoán hiệu suất thị trường?

Hợp đồng tương lai thường được xem như một hình thức giáo dục hơn là dự đoán. Người nắm giữ vị thế mua tin rằng giá chỉ số sẽ tăng, trong khi người nắm giữ vị thế bán đặt cược vào việc giá sẽ giảm. Thị trường có thể bị di chuyển bởi nhiều yếu tố khác nhau, do đó có thể đi theo nhiều hướng khác nhau.

Tính chất rủi ro?

Giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số mang lại rủi ro cao hơn so với giao dịch chứng khoán. Mặc dù hợp đồng tương lai giúp đa dạng hóa vì dựa trên chỉ số thị trường rộng lớn, nhưng sự biến động và thay đổi tài chính nhanh chóng của chúng có thể tăng thêm rủi ro. Nó cho phép nhà đầu tư tránh đòn bẩy vốn và hạn chế tổn thất đầu tư.

Cách định giá chỉ số

Giá của hợp đồng tương lai chỉ số theo dõi giá trị của chỉ số cơ bản nhưng sẽ không hoàn toàn giống với giá trị đó. Những yếu tố ảnh hưởng đến giá của hợp đồng tương lai bao gồm thời gian còn lại cho đến khi hợp đồng hết hạn, ngày, giá trị hiện tại của chỉ số và lãi suất do nhà môi giới tính.

Thời hạn hợp đồng?

Khi hợp đồng hết hạn, người mua hợp đồng thanh toán giá thỏa thuận cho tài sản cơ bản và người bán phải giao tài sản đó. Nhà đầu tư thường có thể gia hạn hợp đồng sang tháng tiếp theo để tránh các chi phí liên quan đến việc thanh toán hợp đồng tương lai.