Quyết định về triển vọng lãi suất của FOMC:
- FOMC gần như chắc chắn sẽ giữ nguyên lãi suất do lạm phát dai dẳng và việc làm mạnh mẽ
- Tóm tắt các dự báo kinh tế có khả năng xác nhận nhận định của thị trường về việc trì hoãn đợt giảm lãi suất đầu tiên
- Thông điệp cứng rắn từ Fed có thể kéo dài đà tăng gần đây của đồng đô la nhưng dữ liệu lạm phát có thể gây phức tạp trước cuộc họp
FED SẼ GIỮ NGUYÊN LÃI SUẤT VÀ TRÌ HOÃN ĐỢT GIẢM LÃI SUẤT ĐẦU TIÊN
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất sau cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Tư – khi tuyên bố chính thức và tóm tắt các dự báo kinh tế được công bố.
Một tập hợp dữ liệu cơ bản đa dạng đã làm phức tạp triển vọng kinh tế Mỹ và làm giảm sự tự tin trong ủy ban thiết lập lãi suất rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2%. Nhiều người quan sát sẽ tập trung vào biểu đồ dot plot cập nhật của Fed để đánh giá lộ trình lãi suất tiềm năng của Mỹ.
LẠM PHÁT CHO THẤY DẤU HIỆU ĐẦU TIÊN TRỞ LẠI MỤC TIÊU 2% – KHÔNG ĐỦ ĐỂ KHÔI PHỤC NIỀM TIN
Ủy ban có thể sẽ đưa ra thông điệp tương tự như cuộc họp tháng Năm, duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt cho đến khi họ cảm thấy tự tin rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2%. Số liệu lạm phát theo năm của tháng Tư đã cung cấp đợt giảm đầu tiên kể từ tháng Một, với quý 1 đồng nghĩa với lạm phát nóng.
US Headline CPI theo năm
Để làm cho tình hình thú vị hơn, dữ liệu CPI tháng Năm sẽ được công bố chỉ vài giờ trước tuyên bố của Fed, cung cấp cho thị trường một động lực trước cuộc họp. Lạm phát dịch vụ sẽ thu hút nhiều sự chú ý và quan trọng hơn, lạm phát siêu lõi (lạm phát dịch vụ trừ nhà ở và năng lượng) vì Fed đã đặt trọng tâm lớn vào con số này như một chỉ báo quan trọng về áp lực lạm phát trong nền kinh tế.
US Core CPI từng tháng
BIỂU ĐỒ DOT PLOT CỦA FED DỰ KIẾN SẼ THU HÚT NHIỀU SỰ CHÚ Ý NHẤT
Thị trường đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín sau báo cáo NFP bất ngờ vào thứ Sáu và hiện tại hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Mười Hai, về cơ bản dự đoán Fed sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay.
Market Implied Basis Point Cuts for 2024
ĐỒNG ĐÔ LA MỸ TIẾP TỤC TĂNG DỰA VÀO LẠM PHÁT VÀ BIỂU ĐỒ DOT PLOT
Đồng đô la Mỹ tăng mạnh sau báo cáo NFP ấn tượng vào thứ Sáu. Tuy nhiên, hướng đi dài hạn vẫn có xu hướng giảm do có kỳ vọng rằng lãi suất sẽ phải giảm trong năm nay hoặc năm sau khi nền kinh tế có thể chịu áp lực nếu tiếp tục hoạt động trong điều kiện thắt chặt.
Giả định này hạn chế tiềm năng tăng của đồng đô la trừ khi dữ liệu lạm phát liên tục gây bất ngờ. Tuy nhiên, động thái ngắn hạn trong đồng đô la có thể tiếp tục nếu Fed dự đoán chỉ một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Một bản in CPI thấp hơn vào thứ Tư có thể khiến đồng đô la giảm giá vì lạm phát vẫn là mối quan tâm chính của Fed nhưng các số liệu gần đây không mấy khả quan, cho thấy khả năng giảm mạnh là thấp.
Với việc thị trường chỉ mong đợi một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, đồng đô la có thể giảm nếu Fed giảm dự báo cắt giảm lãi suất từ ba xuống hai cho năm 2024. Mức 105.88 vẫn là mức quan tâm ở phía tăng trong khi 104.70, đường SMA 200 và 104.00 là các mức cần chú ý ở phía giảm.
Biểu đồ ngày US Dollar Basket (DXY)
S&P 500 CỦNG CỐ TẠI MỨC CAO MỚI TRƯỚC CUỘC HỌP FOMC
Cổ phiếu Mỹ dường như đang thận trọng trước cuộc họp FOMC sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù chưa được xác nhận, chỉ số này có thể đang tạo ra sự phân kỳ tiêu cực khi hành động giá đạt mức cao hơn nhưng RSI lại cho thấy mức cao thấp hơn.
Kết quả ôn hòa từ Fed có thể tái khởi động hiệu suất ấn tượng của cổ phiếu lên mức cao mới nhưng một sự điều chỉnh giảm trong biểu đồ dot plot có thể ảnh hưởng tiêu cực đến cổ phiếu và khiến chỉ số giảm. Trong kịch bản đó, 5260 và đường trung bình đơn giản (SMA) 50 ngày màu xanh dương là các mức quan tâm ở phía giảm.
Biểu đồ ngày S&P 500
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/