Trong thế giới kinh tế đang biến động không ngừng, việc theo dõi chỉ số CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) là một trong những phương tiện quan trọng nhất để đánh giá tình hình lạm phát. Tháng 2 vừa qua, báo cáo CPI đã gây chú ý khi tiết lộ một tình hình tăng giá đáng kể, đặc biệt là do sự tăng đột biến trong giá khí đốt. Điều này đã tạo ra những động thái và tác động không nhỏ đối với nền kinh tế toàn cầu.
Cùng Reviewsantot đi vào chi tiết để hiểu rõ hơn về những tác động của sự tăng giá này đối với các quốc gia và các phương tiện chính sách có thể được áp dụng để ổn định thị trường trong bối cảnh này.
Chặng đường cuối cùng trong cuộc chiến lạm phát
Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng tháng 2/2023 dự kiến sẽ cho thấy lạm phát nóng trở lại, nhờ giá xăng dầu tăng. Nhưng ngay cả khi loại trừ chi phí cao hơn tại máy bơm, báo cáo dự kiến sẽ cho thấy áp lực tăng giá vẫn còn dai dẳng hơn các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể muốn.
Sau sự cải thiện đáng kể vào năm 2023, dữ liệu mới đây đã cho thấy áp lực về giá cả và tiền lương đang gia tăng, khiến các nhà đầu tư bắt đầu tự đặt câu hỏi về sự tiến triển của các biện pháp chống lạm phát liệu có đang bị trì trệ hay không. Những lo lắng đó đã khiến thị trường phải điều chỉnh lại đáng kể kỳ vọng của họ về thời điểm của chu kỳ nới lỏng chính sách tiếp theo của Fed, đẩy ngày bắt đầu dự đoán từ tháng 3 đến tháng 6.
Các nhà kinh tế kỳ vọng chỉ số CPI tổng thể trong tháng 2 sẽ cho thấy mức tăng trưởng 0,4% hàng tháng, tăng từ mức tăng 0,3% trong tháng 1, với tốc độ tăng trưởng hàng năm giữ ổn định ở mức 3,1%, theo ước tính đồng thuận của FactSet.
Việc cắt giảm lãi suất vẫn có khả năng xảy ra vào năm 2024
Ngay cả khi dữ liệu tháng 2 nóng lên, các nhà kinh tế và quan chức Fed vẫn thấy dư địa cho sự tiến bộ (và cắt giảm lãi suất) trong năm nay.
“Chúng tôi vẫn đang trên đường” đến mục tiêu lạm phát của Fed, theo Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại BMO Capital Markets. Tuy nhiên, ông nghĩ rằng nền kinh tế có thể đang “đi chệch hướng một chút” trên đường đi. Ông dự báo CPI tháng 2 sẽ tăng 0,4% hàng tháng và tăng 3,1% so với một năm trước.
CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã chứng tỏ sự gắn bó trong năm qua. Chỉ số cốt lõi dự kiến sẽ tăng 0,3% hàng tháng (chậm hơn mức tăng 0,4% của tháng 1) và 3,7% trên cơ sở hàng năm (cũng chậm hơn mức tăng của tháng 1)
Điểm nổi bật trong báo cáo CPI tháng 2
- Ngày và giờ phát hành báo cáo CPI: Thứ Ba, ngày 12 tháng Ba lúc 8:30 sáng theo giờ EST.
- CPI được dự báo sẽ tăng 0,4% trong tháng 2 sau khi tăng 0,3% trong tháng 1.
- CPI lõi được dự báo sẽ tăng 0,3% trong tháng 2 sau khi tăng 0,4% trong tháng 1.
- CPI so với cùng kỳ năm ngoái được dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức 3,1% trong tháng 2.
- CPI lõi so với cùng kỳ năm ngoái được dự báo sẽ tăng 3,7% trong tháng 2 sau khi tăng 3,9% trong tháng 1.
“Chúng tôi kỳ vọng dữ liệu sẽ cho thấy rằng trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, xu hướng cơ bản không mạnh lên”, các nhà kinh tế của Wells Fargo viết trong tuần này.
Các nhà phân tích dự đoán rằng sự gia tăng lạm phát tổng thể mà họ dự kiến trong tháng 2 phần lớn sẽ được thúc đẩy bởi giá khí đốt tăng vọt. “Chúng ta sẽ tăng tốc”, José Torres, nhà kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers cho biết. “Xăng dầu và hàng hóa đã hoàn toàn kiểm soát câu chuyện lạm phát” cho đến nay, ông nói và cho biết thêm rằng tháng 2 là tháng đầu tiên kể từ mùa thu năm ngoái khi cả giá dầu và khí đốt đều tăng.
Thành phần hàng hóa của chỉ số đã trải qua một giai đoạn giảm phát hoàn toàn trong vài tháng qua, tuy nhiên, Anderson hy vọng rằng tiến độ này sẽ chậm lại. Torres nói thêm: “Khi xăng dầu và hàng hóa bắt đầu chống lại bạn từ góc độ lạm phát, bạn đã có một số vấn đề nghiêm trọng”.
Giá dịch vụ vẫn ở mức cao cho đến thời điểm hiện tại
Các nhà phân tích cũng không dự đoán sự cải thiện đáng kể về mặt dịch vụ của phương trình lạm phát. “Tôi không nghĩ rằng chúng tôi sẽ nhận được nhiều sự cứu trợ từ các nghi phạm thông thường” như nơi trú ẩn vào tháng Giêng, Anderson nói.
Nhìn chung, các nhà kinh tế kỳ vọng những cải thiện về chi phí trú ẩn sẽ được đưa vào dữ liệu CPI và đưa giá dịch vụ xuống thấp hơn. Anderson nói: “Chúng tôi chưa thấy nó trong dữ liệu, nhưng chúng tôi nghĩ rằng vào cuối năm nay, chúng tôi sẽ bắt đầu thấy những thành phần trú ẩn đó bắt đầu ở mức vừa phải.”
Khi nào Fed sẽ cắt giảm lãi suất?
Trong cuộc họp trước Quốc hội tuần này, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương vẫn chưa tự tin rằng tỷ lệ lạm phát đang ổn định ở mức mục tiêu. Tuy nhiên, ông cho biết rằng họ “đang tiến gần” và việc cắt giảm lãi suất “có thể và sẽ” bắt đầu trong năm nay nếu tình hình giảm lạm phát tiếp tục diễn ra.
Dữ liệu của tháng Hai có thể củng cố câu chuyện đó. “Với CPI lõi có thể sẽ chạy với tốc độ hàng năm 3,9% trong ba tháng tính đến tháng Hai, Fed có thể sẽ tìm kiếm niềm tin hơn rằng lạm phát đang trên đường trở lại mục tiêu trên cơ sở bền vững trong một thời gian dài hơn”, các nhà phân tích của Wells Fargo viết.
Nền kinh tế vẫn đang phát triển và thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, ngay cả với tỷ lệ cao hiện nay. Điều đó có nghĩa là Fed có “sự xa xỉ trong việc chờ đợi và xem dữ liệu diễn ra như thế nào” trước khi quyết định nới lỏng chính sách, theo Anderson.
Các nhà giao dịch trái phiếu đang dự đoán từ ba đến bốn lần cắt giảm trong năm nay, theo công cụ CME FedWatch, với khoảng 60% cơ hội cắt giảm một phần tư điểm vào tháng Sáu.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/