Như dự đoán của thị trường, FED đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 7, đồng thời để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Các dữ liệu kinh tế mới nhất, bao gồm sự hạ nhiệt của thị trường lao động và sự chậm lại của lạm phát, đang củng cố thêm triển vọng này.
Những “vết nứt” trong nền kinh tế
Bức tranh kinh tế Mỹ đã thay đổi rõ rệt trong nửa đầu năm 2024.
Trong 3 tháng đầu năm 2024, nền kinh tế Mỹ ghi nhận trung bình 267.000 việc làm mới mỗi tháng. Lạm phát bất ngờ tăng vọt trở lại, đứng ở mức 3,7% trong cùng kỳ, buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) phải điều chỉnh kế hoạch. Ban đầu, FED dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa xuân để hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, trước áp lực lạm phát, ngân hàng trung ương này đã phải giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong 23 năm qua.
Quyết định này đã tác động sâu rộng đến nền kinh tế. Chi phí vay cao đã khiến các doanh nghiệp trì hoãn dự án đầu tư, làm chậm lại hoạt động sản xuất. Người tiêu dùng, đặc biệt là những người có kế hoạch mua nhà, ô tô mới, cũng phải đối mặt với khó khăn khi lãi suất cho vay tăng.
Hậu quả rõ ràng nhất là sự sụt giảm của Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP). Trong quý đầu tiên, GDP của Mỹ đã giảm 1,4%, so với mức tăng hơn 3% trong nửa cuối năm 2023. Trong quý 2, kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,8%. Dù vượt quá dự kiến của các nhà kinh tế, nhưng vẫn thấp hơn so với mức tăng trưởng của nửa cuối năm ngoái.
Những con số không mấy lạc quan
Báo cáo việc làm tháng 6 đã hé lộ một bức tranh ảm đạm về thị trường lao động Mỹ. Dù con số 206.000 việc làm mới trong tháng có vẻ tích cực, nhưng khi đi sâu vào chi tiết, những tín hiệu đáng lo ngại xuất hiện.
Điểm đáng chú ý nhất là sự đóng góp quá lớn của khu vực công vào tổng số việc làm mới. Trong khi đó, số lượng việc làm mới của khu vực tư nhân, vốn là động lực chính của nền kinh tế, lại có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại. Theo nhận định của chuyên gia phân tích thị trường vốn Emily Overton tại Veterans United Home Loans, “tốc độ tăng trưởng việc làm trong khu vực tư nhân đã giảm sút đáng kể” là một tín hiệu báo động, cho thấy nền tảng của thị trường lao động đang trở nên yếu đi.
Số lượng việc làm mới trung bình mỗi tháng trong quý 2 giảm xuống còn 177.000, thấp hơn nhiều so với 267.000 trong quý 1, cho thấy động lực trên thị trường lao động đang suy yếu. Tình hình tồi tệ hơn khi tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 tăng lên 4,1%, mức cao nhất trong hai năm rưỡi, với 6,8 triệu người lao động mất việc.
“Sự gia tăng đều đặn của tỷ lệ thất nghiệp đang làm dấy lên lo ngại về một sự suy yếu mạnh mẽ hơn của thị trường lao động,” các chuyên gia kinh tế tại Citibank nhận định.
Báo cáo việc làm mới nhất tiếp tục vẽ nên một bức tranh ảm đạm về nền kinh tế Mỹ. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đã tăng tháng thứ tư liên tiếp, từ mức 4,1% của tháng 6 lên 4,3% trong tháng 7, cho thấy thị trường lao động đang gặp khó khăn. Đồng thời, chỉ số nhà quản trị mua hàng (ISM) ngành sản xuất giảm sâu xuống dưới ngưỡng 50 điểm, một tín hiệu rõ ràng cho thấy hoạt động sản xuất đang co lại. Những dữ liệu này đã dấy lên lo ngại về khả năng nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái. Thậm chí, nhiều nhà kinh tế còn cho rằng FED có thể đang hành động quá chậm trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế.
Lạm phát hạ nhiệt
Ngoài các dữ liệu thị trường lao động, lạm phát đang hạ nhiệt cũng củng cố khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Tỷ lệ lạm phát của Mỹ, được phản ánh bởi thước đo yêu thích của FED là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, đã giảm xuống 2,6% trong tháng 5 và tiếp tục giảm xuống còn 2,5% trong tháng 6. Nhìn chung, lạm phát đang đi đúng quỹ đạo hướng tới mức mục tiêu 2% của FED.
Những thông tin này làm thị trường thêm tin tưởng vào khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 tới. Theo công cụ Fed Watch của CME Group, giới đầu tư đang đặt cược xác suất FED cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 là 90,5%.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc khả năng (dù ít) rằng việc cắt giảm lãi suất có thể không diễn ra như dự kiến. Để nắm bắt các động thái tiếp theo của FED cũng như những tin tức thị trường thế giới mới nhất, hãy theo dõi Investo.info, nơi cung cấp các thông tin cập nhật, giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt trong thời điểm biến động này.