Reviewsantot.com – Stablecoin đã nổi lên như một yếu tố không thể thiếu trong thế giới tiền điện tử, mang lại sự ổn định cần thiết trong một thị trường vốn nổi tiếng với sự biến động mạnh. Chúng ta đã biết về khái niệm của Stablecoin tại phần 1. Và trong phần 2 này, hãy cùng Reviewsantot tìm hiểu về các đặc tính mà nó mang lại.
Rủi ro của stablecoin
Thoạt nhìn, stablecoin có vẻ có rủi ro thấp. So với các loại tiền điện tử phổ biến không được hỗ trợ bởi bất kỳ thứ gì, thì chúng thực sự như vậy. Nhưng stablecoin cũng có một số rủi ro tiền điện tử điển hình và ít nhất một trong những rủi ro riêng của chúng:
Bảo mật
Giống như các loại tiền điện tử khác, stablecoin phải được lưu giữ ở đâu đó, có thể là ví kỹ thuật số của riêng bạn hoặc với một nhà môi giới hoặc sàn giao dịch. Và điều đó cũng gây ra rủi ro, vì một nền tảng giao dịch nhất định có thể không đủ an toàn hoặc có thể có một số lỗ hổng.
Rủi ro đối tác
Mặc dù có vẻ như tiền điện tử có tính phi tập trung cao, nhưng trên thực tế, bạn đang giao dịch với nhiều bên trong một giao dịch, bao gồm ngân hàng nắm giữ dự trữ và tổ chức phát hành stablecoin. Họ phải thực hiện đúng những điều (bảo mật, dự trữ hợp lý, v.v.) để đồng tiền duy trì giá trị của nó.
Rủi ro dự trữ
Một yếu tố chính của hệ sinh thái stablecoin là dự trữ hỗ trợ cho một stablecoin. Những dự trữ đó là điểm dừng cuối cùng đối với giá trị của một stablecoin. Nếu không có chúng, bên phát hành tiền không thể đảm bảo giá trị của một stablecoin một cách hoàn toàn tự tin.
Thiếu sự tự tin
Nếu một đồng tiền ổn định không được hỗ trợ đầy đủ bởi các tài sản cứng, đặc biệt là tiền mặt, nó có thể bị bán tháo và mất giá so với đồng tiền mục tiêu. Trên thực tế, đó là những gì đã xảy ra với đồng tiền ổn định thuật toán TerraUSD vào tháng 5 năm 2022, vì nó không được hỗ trợ bởi tiền mặt mà là các loại tiền điện tử khác. Giá của đồng tiền ổn định đã giảm và lao dốc, vì các nhà giao dịch mất niềm tin vào khả năng duy trì giá cố định của nó.
Tiền ổn định an toàn đến mức nào?
Kiểm tra báo cáo dự trữ: Yếu tố quan trọng để đánh giá độ an toàn của Stablecoin
Vậy làm sao để biết một đồng tiền ổn định có an toàn không? Bạn sẽ cần phải đọc kỹ các thông tin chi tiết trong báo cáo của đơn vị phát hành. Và Citrano cho biết, điều này là hoàn toàn cần thiết.
“Hãy kiểm tra báo cáo dự trữ của đơn vị phát hành”, ông nói. “Nếu họ không cung cấp bất kỳ báo cáo dự trữ nào, hãy cực kỳ cảnh giác”.
Và ngay cả khi đó, những người sở hữu tiền ổn định cũng nên chú ý cẩn thận đến chính xác những gì đang hỗ trợ đồng tiền của họ. Đồng tiền ổn định Tether đã bị chỉ trích vì tiết lộ về dự trữ. Và những người cho rằng tiền điện tử được dự trữ hoàn toàn bằng đô la thực tế nên cẩn thận.
Trong báo cáo dự trữ ngày 31 tháng 3 năm 2021, công ty đã chỉ ra rằng họ có nhiều dự trữ hơn là các khoản nợ phải trả. Trên bề mặt thì điều đó là tốt, nhưng vấn đề nằm ở các chi tiết:
- Khoảng 76 phần trăm dự trữ của công ty được giữ dưới dạng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền mặt (phần lớn trong số đó là nợ doanh nghiệp ngắn hạn, còn được gọi là giấy thương mại).
- Gần 13 phần trăm là các khoản vay được bảo đảm.
- Gần 10 phần trăm là trái phiếu doanh nghiệp, quỹ và kim loại quý.
Những tài sản khác này có thể hoạt động như tiền mặt thực tế trong phần lớn thời gian, nhưng chúng không phải là tiền mặt thực tế.
Tether điều chỉnh chiến lược dự trữ: Giảm phụ thuộc vào tài sản không phải tiền mặt
Kể từ thời điểm đó, Tether đã giảm lượng nắm giữ một số loại tài sản không phải tiền mặt này.
Năm 2021, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã phạt Tether 41 triệu đô la vì đưa ra tuyên bố sai sự thật rằng đồng tiền ổn định của họ được hỗ trợ 100% bằng tiền tệ thực tế. Kể từ báo cáo tháng 3 năm 2021, Tether đã giảm lượng nắm giữ trong giấy thương mại và công ty cho biết họ sẽ tiếp tục giảm sự phụ thuộc vào nguồn tài trợ này.
Tính đến báo cáo dự trữ ngày 30 tháng 6 năm 2024, Tether vẫn có nhiều dự trữ hơn là nợ phải trả và đã thay đổi thành phần dự trữ của mình:
- Khoảng 84 phần trăm dự trữ của họ được nắm giữ dưới dạng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền mặt, với khoảng 80 phần trăm số tiền đó là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
- Khoảng 6 phần trăm là các khoản vay được bảo đảm.
- Khoảng 10 phần trăm là kim loại quý, Bitcoin và “các khoản đầu tư khác”.
Kết luận
Mặc dù Tether có nhiều dự trữ hỗ trợ cho đồng tiền ổn định hơn mức họ phải chịu trách nhiệm, nhưng một số khoản đầu tư của họ – Bitcoin và các kim loại quý – có thể không ổn định. Và không thực sự rõ ràng “các khoản đầu tư khác” bao gồm những gì, chỉ biết rằng các khoản đầu tư ở đây không phù hợp với bất kỳ danh mục nào khác. Vì vậy, dự trữ của nó – hầu như tất cả đều không phải là tiền mặt – vẫn có thể bị ảnh hưởng nặng nề trong thời kỳ khó khăn.
Cuối cùng, sự đảm bảo tốt nhất về tính an toàn của một loại tiền tệ là mọi người sẽ chấp nhận rộng rãi nó để đổi lấy hàng hóa và dịch vụ. Và loại tiền tệ duy nhất được chấp nhận rộng rãi ở Hoa Kỳ – thực sự, mức giá duy nhất mà các sản phẩm cuối cùng được định giá – là đô la.
Stablecoin cung cấp một số tính ổn định mà hầu hết các loại tiền điện tử còn thiếu. Nhưng những người sử dụng stablecoin nên biết những rủi ro mà họ phải chịu khi sở hữu chúng. Mặc dù trong hầu hết các giai đoạn, có vẻ như stablecoin có rủi ro hạn chế, nhưng stablecoin có thể trở thành loại tiền tệ rủi ro nhất trong một cuộc khủng hoảng khi lẽ ra phải an toàn nhất khi sở hữu chúng.
Cập nhật các kiến thức hữu ích trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/