Bối cảnh và tình hình hiện tại
Reviewsantot.com – Tại khu vực sử dụng đồng euro (Eurozone), tỷ lệ lạm phát hiện tại đã giảm xuống 2,5% trong tháng Sáu. Đó là một con số đáng khích lệ so với mức hơn 5% cùng kỳ năm ngoái và hơn 10% cách đây hai năm. Mặc dù lạm phát đã giảm nhưng tốc độ giảm này vẫn còn khá chậm. Các chuyên gia dự báo rằng lạm phát khó có thể quay trở lại mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trước mùa Thu năm 2025.
Báo cáo công bố ngày 16/7 của Ngân hàng Trung ương Đức (Bundesbank) nêu rõ: “Kể từ đầu năm 2024, nỗ lực chống lại lạm phát hầu như chỉ đạt được những thành công nhỏ. Đặc biệt, giá dịch vụ tăng vẫn là vấn đề kinh niên dai dẳng.” Lý do chính dẫn đến tình trạng này có thể được phân tích qua sáu yếu tố quan trọng dưới đây.
Những yếu tố chính ảnh hưởng đến lạm phát
1. Nền kinh tế thích ứng tốt với tình trạng lãi suất tăng:
Một trong những nguyên nhân chính khiến lạm phát khó giảm mạnh là do nền kinh tế Eurozone đã thích ứng tốt hơn mong đợi với tình trạng lãi suất tăng. Đặc biệt, ở Đức, không có dấu hiệu của suy thoái kinh tế. Điều này đồng nghĩa với việc nhu cầu tiêu dùng vẫn duy trì ở mức cao, gây áp lực lên giá cả.
2. Giá dịch vụ tăng do nhu cầu và tiền lương:
Lĩnh vực dịch vụ đang ghi nhận mức lạm phát giảm chậm hơn bình thường, chủ yếu do nhu cầu gia tăng đáng kể. Bên cạnh đó, tiền lương tăng cũng tác động mạnh đến chi phí của các nhà cung cấp dịch vụ, làm tăng giá thành sản phẩm và dịch vụ.
3. Năng suất không tăng:
Một yếu tố quan trọng khác là năng suất của các doanh nghiệp không tăng. Điều này có nghĩa là dù tiền lương tăng, các công ty không thể cung cấp chất lượng hoặc hiệu suất cao hơn. Kết quả là, chi phí sản xuất và giá cả hàng hóa vẫn duy trì ở mức cao.
4. Gián đoạn chuỗi cung ứng giảm nhưng chính sách hỗ trợ hết hạn:
Mặc dù gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu đã giảm bớt trong năm qua và nhiều giá nguyên liệu thô đã giảm, nhưng các chính sách hỗ trợ nguồn cung đã hết hạn. Điều này có thể dẫn đến việc giảm bớt đóng góp vào việc hạ lạm phát. Thậm chí, lạm phát có thể có xu hướng tăng trở lại do các rủi ro địa chính trị.
5. Biến động trên các đại dương:
Chuyên gia thương mại thế giới Vincent Stamer ở Commerzbank cho biết gần đây cứ 12 container thì có 1 container bị kẹt trên biển, dẫn đến giá cước vận tải tăng hơn gấp đôi kể từ mùa Xuân. Giá hàng hóa vận chuyển từ Trung Quốc sang châu Âu tăng đặc biệt mạnh, tác động đến chi phí nhập khẩu và giá cả tiêu dùng.
6. Giá thuê nhà tăng:
Cuối cùng, giá thuê nhà tăng cũng là một yếu tố khiến tỷ lệ lạm phát khó giảm hơn nữa. Chi phí nhà ở có thể tăng trong thời gian ngắn nếu chủ nhà chuyển chi phí tài chính cao hơn sang người thuê, hoặc các nhà phát triển bất động sản giảm nguồn cung mới, dẫn đến nhu cầu thuê nhà tăng.
Nhận định từ các chuyên gia và ngân hàng
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Hà Lan, ông Klaas Knot, đã nhấn mạnh rằng ECB cần cân nhắc “cẩn thận” việc cắt giảm lãi suất tiếp theo dựa trên bối cảnh hiện nay. Điều này phản ánh sự thận trọng của ECB trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát mà không gây ra tác động tiêu cực đến nền kinh tế.
Bundesbank, Ngân hàng Thanh toán quốc tế (BIS) và các ngân hàng thương mại đồng tình với những nguyên nhân đã nêu, cho thấy sự nhất trí về những thách thức hiện tại trong việc kiểm soát lạm phát.
Trong bối cảnh hiện tại, lạm phát tại khu vực Eurozone đang giảm nhưng với tốc độ chậm và khó có thể quay trở lại mức mục tiêu 2% của ECB trước mùa Thu năm 2025. Các yếu tố như sự thích ứng của nền kinh tế với lãi suất tăng, nhu cầu dịch vụ cao, tiền lương tăng, năng suất không tăng.
Gián đoạn chuỗi cung ứng và giá thuê nhà tăng đều góp phần làm cho lạm phát duy trì ở mức cao. ECB cần có những biện pháp cẩn trọng và cân nhắc kỹ lưỡng trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu kiểm soát lạm phát mà không gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/