Các sản phẩm đầu tư, Kiến thức đầu tư

Cổ phiếu chuyển đổi tăng cường cổ tức (DECS)

co-phieu-chuyen-doi-tang-cuong-co-tuc-decs-reviewsantot

Cổ phiếu chuyển đổi tăng cường cổ tức (DECS) là gì?

Reviewsantot.com – Cổ phiếu chuyển đổi tăng cường cổ tức (DECS) là một loại cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi cung cấp cho người sở hữu cổ tức cao cấp cùng với quyền chọn kèm theo để người nắm giữ chuyển đổi cổ phiếu thành một số lượng cổ phiếu phổ thông cố định sau một ngày xác định trước.

Hầu hết cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi được trao đổi theo yêu cầu của cổ đông, nhưng đôi khi có một điều khoản cho phép công ty hoặc tổ chức phát hành buộc phải chuyển đổi. Giá trị của cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi cuối cùng dựa trên hiệu suất của cổ phiếu phổ thông.

Hiểu về cổ phiếu chuyển đổi tăng cường cổ tức (DECS)

Cổ phiếu chuyển đổi tăng cường cổ tức (DECS) bắt buộc người nắm giữ phải chuyển đổi chứng khoán của họ thành cổ phiếu phổ thông của công ty cơ bản sau đó. Vì lý do này, DECS về cơ bản hoạt động tương tự như trái phiếu trải qua quá trình chuyển đổi bắt buộc thành cổ phiếu phổ thông tại một số điểm. 

Khoảng thời gian chuyển đổi cổ phiếu phổ thông bắt buộc của DECS được điều chỉnh bởi công ty phát hành đợt chào bán, tuy nhiên, việc chuyển đổi thường xảy ra trong khoảng thời gian từ ba đến bốn năm, sau lần mua đầu tiên.

Không giống như các trái phiếu chuyển đổi không có phiếu giảm giá truyền thống, DECS cung cấp một phần vốn chủ sở hữu và có thể được trao cho tổ chức phát hành vào những ngày nhất định, với mức giá phản ánh sự tích lũy của lợi tức lãi suất ngụ ý. 

Tính năng bán này cung cấp cho người nắm giữ một biện pháp bảo vệ giảm giá nhằm hạn chế tổn thất tiềm ẩn của nhà đầu tư. Mặt khác, việc chuyển đổi diễn ra theo một tỷ lệ cố định được xác định trước và tỷ lệ chuyển đổi đó bắt đầu giảm khi giá của cổ phiếu cơ sở đạt đến một mức nhất định. Nhưng cho đến thời điểm đó, tỷ lệ chuyển đổi là 1:1 và cổ phiếu DECS có thể được phát hành ở cùng mức giá thị trường với cổ phiếu cơ bản.

Trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu được không?

DECS và các ưu đãi có thể chuyển đổi khác

DECS không phải là sản phẩm chuyển đổi phi truyền thống duy nhất được tung ra thị trường. Các mô hình tương tự khác bao gồm:

  • Cổ phiếu tích lũy mua lại vốn cổ phần ưu đãi (PERCS)
  • Bảo đảm cổ tức cổ tức tăng lên có thể hoàn lại ưu tiên (PRIDES)
  • Chứng khoán vốn cổ phần có thể chuyển đổi tự động (ACES)
  • Sản phẩm có lợi suất cơ cấu có thể trao đổi lấy hàng tồn kho (STRYPES)

Mỗi mô hình lai này có tập hợp các đặc điểm rủi ro và phần thưởng riêng. Nhưng chúng có những đặc điểm cơ bản giống nhau, bao gồm tiềm năng tăng giá thường thấp hơn so với cổ phiếu phổ thông cơ bản, do thực tế là những người mua chuyển đổi phải trả phí để có được đặc quyền chuyển đổi cổ phiếu của mình và họ được hưởng mức giá cao hơn thị trường. tỷ lệ cổ tức.

DECS, giống như hầu hết các mô hình chuyển đổi lai tùy chỉnh, có nguồn gốc từ các ngân hàng đầu tư khác nhau, được hưởng lợi từ các công cụ này, vì không giống như việc phát hành nợ thuần túy như trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chuyển đổi bắt buộc không gây rủi ro tín dụng sau này cho công ty phát hành chúng, vì cuối cùng chúng chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu. 

Những khoản chuyển đổi như vậy cũng loại bỏ áp lực giảm giá mà vốn chủ sở hữu thuần túy sẽ đặt lên cổ phiếu cơ bản vì chúng không được chuyển đổi ngay thành cổ phiếu phổ thông.

Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot: