Reviewsantot.com – Các chuyên gia cho rằng mặc dù có một số dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang có chiều hướng suy yếu. Nhưng khả năng xảy ra một cuộc suy thoái nghiêm trọng như những lo ngại của thị trường là khá thấp.
Làn sóng bán tháo chứng khoán Mỹ: Lo ngại suy thoái gia tăng nhưng ‘hạ cánh mềm’ vẫn có hy vọng
Nỗi lo ngại về khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái đã dẫn đến làn sóng bán tháo mạnh trên thị trường chứng khoán trong những ngày gần đây. Với chỉ số S&P 500 giảm 3% vào ngày 5/8. Đây là mức giảm lớn nhất trong một ngày trong gần hai năm qua.
Các số liệu việc làm thấp hơn dự kiến đã làm dấy lên mối lo ngại. Rằng kinh tế Mỹ đang đối mặt với những khó khăn. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể đã gặp trục trặc trong việc đạt được mục tiêu “hạ cánh mềm”.
“Hạ cánh mềm” ám chỉ việc Fed điều chỉnh lãi suất đủ để kiềm chế lạm phát mà không gây ra suy thoái kinh tế.
Tuy nhiên, với tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ tăng đột biến, nhà đầu tư lo ngại rằng kịch bản “hạ cánh cứng” có khả năng xảy ra cao hơn.
Mặc dù vậy, các nhà kinh tế vẫn đánh giá rằng khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong năm tới là tương đối thấp. Điều này đồng nghĩa với việc “hạ cánh mềm” vẫn là kịch bản có khả năng cao.
Các chuyên gia kinh tế đánh giá thế nào về ‘hạ cánh mềm’?
Ông Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody’s, đã bày tỏ quan điểm này. Nhận định rằng kịch bản có khả năng xảy ra nhất đối với kinh tế Mỹ là tránh được suy thoái.
Ông Jay Bryson, nhà kinh tế trưởng tại Wells Fargo Economics, cũng cho rằng “hạ cánh mềm” vẫn là dự báo chính của ông. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng những lo ngại về suy thoái không phải là vô căn cứ.
Ông Bryson đã đề cập đến “cú sốc lớn” vào ngày thứ Sáu (2/8). Chính là nguyên nhân gây ra sự sụt giảm của thị trường chứng khoán sau đó. Xuất phát từ báo cáo việc làm hàng tháng do Cục Thống kê Lao động công bố.
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ đã tăng lên 4.3% vào tháng 7/2024. So với mức 4.1% của tháng Sáu và 3.5% của cùng kỳ năm trước.
Các nhà kinh tế lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp 4.3% trên toàn quốc vẫn thấp theo tiêu chuẩn lịch sử. Tuy nhiên, sự gia tăng ổn định của tỷ lệ này trong năm qua đã kích hoạt cái gọi là “quy tắc Sahm”. Một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ có thể đã bước vào suy thoái.
Liệu dự báo suy thoái kinh tế Mỹ có đáng tin cậy trong bối cảnh hiện tại?
Quy tắc Sahm được kích hoạt khi mức trung bình động ba tháng của tỷ lệ thất nghiệp. Cao hơn nửa điểm phần trăm (hoặc hơn) so với mức thấp nhất trong 12 tháng trước đó. Ngưỡng này đã bị phá vỡ vào tháng Bảy khi chỉ số suy thoái theo quy tắc Sahm đạt 0.53 điểm.
Thông tin này đã khiến ngân hàng Goldman Sachs vào cuối tuần trước nâng dự báo suy thoái của kinh tế Mỹ từ 15% lên 25%. (Các nhà kinh tế cho biết suy thoái thường xảy ra trung bình mỗi sáu đến bảy năm, tương ứng với tỷ lệ dự báo hàng năm khoảng 15%.)
Tuy nhiên, có những lý do chính đáng để tin rằng quy tắc Sahm không hoàn toàn chính xác trong chu kỳ kinh tế hiện tại.
Theo ông Zandi, nguyên nhân là do cách tính tỷ lệ thất nghiệp: tỷ lệ này là phần trăm của những người thất nghiệp trong lực lượng lao động.
Do đó, những thay đổi trong hai biến số – số lượng người thất nghiệp và quy mô lực lượng lao động – đều có thể làm tăng hoặc giảm tỷ lệ này.
Trong lịch sử, quy tắc Sahm thường được kích hoạt bởi sự suy giảm nhu cầu lao động. Khi các doanh nghiệp sa thải nhân viên và số lượng người thất nghiệp tăng lên.
Tuy nhiên, ông Bryson cho rằng, tỷ lệ thất nghiệp tăng trong năm qua chủ yếu là do “lý do chính đáng”. Đó là sự gia tăng mạnh mẽ của nguồn cung lao động.
Thực trạng thị trường lao động mỹ dưới góc nhìn chuyên gia
Nhiều người Mỹ đã tham gia vào thị trường lao động và tìm kiếm việc làm nhiều hơn. Tuy nhiên, những người này khi tạm thời nghỉ việc và đang tìm kiếm công việc mới đều được tính vào nhóm “thất nghiệp” trong dữ liệu liên bang. Từ đó khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng lên.
Ông Bryson cũng lưu ý rằng lực lượng lao động tại Mỹ đã tăng thêm 420.000 người vào tháng Bảy so với tháng Sáu, một con số “khá lớn”.
Trong khi đó, một số dữ liệu liên bang chỉ ra rằng các doanh nghiệp vẫn giữ chân được người lao động: tỷ lệ sa thải chỉ là 0.9% vào tháng Sáu. Tương đương với mức thấp nhất được ghi nhận kể từ năm 2000.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế đã cảnh báo rằng có những dấu hiệu đáng lo ngại về sự chững lại trong thị trường lao động. Chẳng hạn, tốc độ tuyển dụng đã giảm xuống dưới mức trung bình trước đại dịch. Cùng với tỷ lệ người lao động nghỉ việc để tìm kiếm công việc mới cũng giảm sút.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng đang có xu hướng gia tăng. Tỷ lệ thất nghiệp hiện đang đạt mức cao nhất kể từ mùa thu năm 2021.
Thị trường lao động mỹ đối mặt rủi ro: Dấu hiệu cảnh báo đỏ và sức mạnh kinh tế bền bỉ
Ông Nick Bunker, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế khu vực Bắc Mỹ tại trang web việc làm Indeed, cho rằng thị trường lao động Mỹ đang đối mặt với nhiều rủi ro.
“Cờ vàng cảnh báo” đã xuất hiện trong các báo cáo về thị trường lao động trong vài tháng gần đây. Nhưng giờ đây, những dấu hiệu đó đang chuyển sang màu đỏ. Báo hiệu nguy cơ nghiêm trọng hơn.
Tuy nhiên, bên cạnh những lo ngại về thị trường lao động. Kinh tế Mỹ vẫn có những số liệu tích cực. Minh chứng cho sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Ví dụ, ông Zandi chỉ ra rằng chi tiêu tiêu dùng “thực” (nghĩa là chi tiêu đã được điều chỉnh theo lạm phát) vẫn rất vững mạnh “trên mọi phương diện.”
Điều này rất quan trọng vì chi tiêu tiêu dùng chiếm khoảng 2/3 tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ. Theo ông Zandi, nếu người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu, nền kinh tế Mỹ sẽ tiếp tục ổn định.
Ông Bryson cũng đồng ý rằng các yếu tố cơ bản trong nền kinh tế. Như tình hình tài chính của các hộ gia đình, “vẫn khá ổn định” về tổng thể.
Fed sẽ giảm lãi suất: Dự báo kinh tế Mỹ và so sánh với khủng hoảng tài chính trước đây
Các nhà kinh tế còn dự đoán rằng Fed gần như chắc chắn sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng Chín tới. Giúp giảm bớt áp lực cho các hộ gia đình. Đặc biệt là những người có thu nhập thấp.
Nhìn chung, ông Bryson cho rằng tình hình hiện tại không giống như tháng 9 năm 2008. Khi thị trường tài chính toàn cầu rơi vào khủng hoảng trầm trọng.
Đây cũng không phải là tháng 3 năm 2020, khi nền kinh tế phải đóng cửa do đại dịch. Mặc dù có một số dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang bắt đầu suy yếu. Nhưng khó có thể xảy ra một cuộc suy thoái nghiêm trọng như những lo ngại từ thị trường.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/