Hợp đồng tương lai chỉ số là những thỏa thuận có giá trị bắt nguồn từ một chỉ số tài chính. Về cơ bản, chúng là những thỏa thuận để giao dịch giá trị của một chỉ số tại một thời điểm trong tương lai, phản ánh những kỳ vọng về hướng đi trong tương lai của chỉ số về giá. Ban đầu dành cho các nhà đầu tư tổ chức, hợp đồng tương lai chỉ số được mở cho các nhà đầu tư cá nhân.
Các nhà giao dịch có thể sử dụng các hợp đồng này để đầu cơ vào các chỉ số định hướng giá, chẳng hạn như S&P 500 và Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones (DJIA). Hợp đồng tương lai phổ biến bao gồm hợp đồng tương lai chỉ số phân đoạn được giao dịch ở mức giá thấp hơn so với giá dành cho các nhà đầu tư tổ chức, như E-mini S&P 500 của Chicago Mercantile Exchange (CME). Các nhà đầu tư cũng sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số để phòng ngừa rủi ro cho vị thế vốn chủ sở hữu của họ trước những khoản lỗ tiềm ẩn.
Hiểu về chỉ số tương lai
Khái niệm cơ bản về Hợp đồng tương lai chỉ số
Chỉ số theo dõi giá của một tài sản hoặc một nhóm tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu, hàng hóa và tiền tệ. Hợp đồng tương lai là một công cụ phái sinh bắt buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán tài sản cơ bản vào một ngày nhất định ở mức giá định trước. Kết hợp những điều này lại với nhau, hợp đồng tương lai chỉ số là một hợp đồng pháp lý bắt buộc các nhà giao dịch phải mua hoặc bán một hợp đồng bắt nguồn từ chỉ số thị trường chứng khoán vào một ngày cụ thể ở mức giá định trước.
Ứng dụng và tính chất của hợp đồng tương lai chỉ số
Hợp đồng tương lai chỉ số cho phép nhà đầu tư chuyển giao giá trị tiền mặt dựa trên chỉ số cơ bản vào một ngày nhất định với mức giá đã thỏa thuận, trừ khi hợp đồng được hủy bỏ trước khi hết hạn thông qua giao dịch bù trừ. Điều này khác biệt so với các loại hợp đồng tương lai khác, nơi một bên có thể có nghĩa vụ giao tài sản cơ bản khi hết hạn thay vì tiền mặt.
Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số để phòng ngừa hoặc đầu cơ trước những thay đổi giá trong tương lai của chỉ số cơ bản như S&P 500, theo dõi giá cổ phiếu của 500 công ty lớn nhất ở Hoa Kỳ. Một nhà đầu tư có thể giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số trên S&P 500 để phòng ngừa hoặc đầu cơ trong lợi nhuận hoặc lỗ của chỉ số.
Các loại chỉ số tương lai
Các hợp đồng tương lai chỉ số dựa trên cổ phiếu
Hợp đồng tương lai chỉ số phổ biến nhất dựa trên cổ phiếu, có nghĩa là các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro đặt cược của họ vào chỉ số riêng lẻ có tên trong hợp đồng.
Ví dụ: nhà giao dịch có thể đầu tư vào chỉ số S&P 500 bằng cách mua hợp đồng tương lai E-mini S&P 500. Các nhà đầu tư cũng có thể giao dịch hợp đồng tương lai cho Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones và Chỉ số Nasdaq 100, cũng như các phiên bản dễ tiếp cận hơn của chúng, hợp đồng tương lai E-mini Dow và E-mini Nasdaq-100, và các biến thể thậm chí còn nhỏ hơn của chúng, chỉ số Micro E-mini Dow. và Micro E-mini Nasdaq-100.
Các loại hợp đồng tương lai chỉ số toàn cầu
Bên ngoài Hoa Kỳ, có sẵn các hợp đồng tương lai cho Chỉ số chứng khoán DAX, bao gồm 30 công ty lớn của Đức và Chỉ số thị trường Thụy Sĩ, cả hai đều giao dịch trên Eurex. Tại Hồng Kông, hợp đồng tương lai chỉ số Hang Seng cho phép các nhà giao dịch suy đoán về chỉ số chính của thị trường đó.
Hợp đồng tương lai chỉ số có thể sử dụng các bội số khác nhau để xác định giá hợp đồng. Ví dụ: hợp đồng tương lai E-mini S&P 500, giao dịch trên CME, có giá trị gấp 50 lần giá trị của chỉ số. Vì vậy, nếu chỉ số giao dịch ở mức 3.400 điểm, giá trị thị trường của hợp đồng sẽ là 3.400 x 50 USD hoặc 170.000 USD.
Hợp đồng tương lai sự kiện và sự đa dạng trong giao dịch
Ngoài các hợp đồng tương lai thông thường hơn có giá trị từ sự biến động về giá của các công cụ tài chính, còn có các hợp đồng tương lai theo sự kiện chỉ số, phụ thuộc vào kỳ vọng đối với một chỉ số cụ thể. Các sự kiện được đề cập trong các loại hợp đồng tương lai này có thể bao gồm từ kết quả bầu cử (bất hợp pháp ngoại trừ mục đích nghiên cứu ở Hoa Kỳ) đến những thay đổi về giá cổ phiếu và hàng hóa cũng như các chỉ số cụ thể.
Đặc điểm của hợp đồng tương lai sự kiện
Hợp đồng tương lai sự kiện có kết quả nhị phân: nó đạt đến đỉnh điểm ở một giá trị được xác định trước và giải quyết ở mức 0 nếu sự kiện dự kiến không xảy ra. CME bắt đầu cung cấp các sự kiện tương lai vào năm 2022 với thời hạn hàng ngày, mở rộng chúng để bao gồm cả thời hạn hàng quý và hàng năm vào năm 2024.
Một tương lai chỉ số điển hình có thể là “Liệu E-mini S&P 500 hàng ngày có đóng cửa trên [một giá trị điểm nhất định, chẳng hạn như 5.000 điểm] hay không.” ?” Bạn sẽ nhận được một khoản lợi nhuận nhất định nếu bạn đặt cược vào có và một khoản lợi nhuận khác dựa trên không, nếu kết quả là bạn đúng và tùy thuộc vào cảm nhận của những người khác trên thị trường về kết quả đó.
Ưu và nhược điểm của việc sử dụng chỉ số
Ưu điểm
- Hợp đồng tương lai chỉ số có thể phòng ngừa sự sụt giảm của các cổ phiếu tương tự
- Tài khoản môi giới chỉ yêu cầu một phần giá trị hợp đồng được giữ làm tiền ký quỹ
- Hợp đồng tương lai chỉ số cho phép suy đoán về những thay đổi trong giá trị của chỉ số
- Giúp doanh nghiệp chuẩn bị cho những thay đổi tiềm ẩn trên thị trường rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ
Nhược điểm
- Phòng ngừa rủi ro không cần thiết hoặc sai hướng sẽ làm giảm lợi nhuận của danh mục đầu tư
- Nhà môi giới có thể yêu cầu thêm tiền để duy trì số tiền ký quỹ của tài khoản
- Đầu cơ hợp đồng tương lai chỉ số có rủi ro cao
- Những sự kiện không lường trước có thể khiến chỉ số di chuyển theo hướng ngược lại
Hợp đồng tương lai chỉ số và hợp đồng tương lai hàng hóa
Về bản chất, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hoạt động khác với hợp đồng tương lai hàng hóa. Điều này cho phép các nhà giao dịch mua hoặc bán một lượng hàng hóa nhất định với mức giá đã thỏa thuận vào một ngày đã thỏa thuận trong tương lai. Hợp đồng thường được trao đổi để lấy hàng hóa hữu hình như bông, đậu nành, đường, dầu thô, vàng, v.v..
Các nhà đầu tư thường giao dịch hàng hóa tương lai để phòng ngừa hoặc đầu cơ giá của hàng hóa cơ bản. Không giống như các hợp đồng tương lai chỉ số được thanh toán bằng tiền mặt, những người nắm giữ vị thế mua của các hợp đồng tương lai hàng hóa sẽ cần phải nhận hàng nếu vị thế đó chưa bị đóng trước khi hết hạn.
Các doanh nghiệp thường xuyên sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa để chốt giá nguyên liệu thô họ cần cho sản xuất.
Ví dụ về chỉ số tương lai
Giả sử bạn quyết định đầu cơ vào S&P 500. Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 có giá 50 USD nhân với giá trị chỉ số. Vì vậy, bạn có thể mua hợp đồng tương lai khi nó giao dịch ở mức 5.000 điểm, dẫn đến giá trị hợp đồng là 250.000 USD (50 USD x 5.000).
Vì hợp đồng tương lai chỉ số không yêu cầu nhà đầu tư phải đầu tư toàn bộ 100% nên bạn chỉ cần duy trì một tỷ lệ phần trăm nhỏ trong tài khoản môi giới của mình.
- Kịch bản 1: Chỉ số S&P 500 giảm xuống 4.900 điểm. Hợp đồng tương lai hiện có giá trị 245.000 USD (50 USD x 4.900). Bạn mất 5.000 USD.
- Kịch bản 2: Chỉ số S&P 500 tăng lên 5.100 điểm. Hợp đồng tương lai hiện có giá trị 255.000 USD (50 USD x 5.100). Bạn nhận được lợi nhuận 5.000 USD.
Kết luận
Hợp đồng tương lai chỉ số cho phép các nhà đầu tư thực hiện giao dịch trên nhiều chỉ số khác nhau dựa trên dự đoán của họ về biến động giá chung của chỉ số cụ thể. Hợp đồng tương lai liên quan đến ký quỹ, nghĩa là nhà đầu tư có thể giao dịch số tiền lớn hơn nhiều so với số vốn khả dụng thực tế của họ. Trước khi giao dịch hợp đồng tương lai, hãy đảm bảo bạn hiểu cách chúng hoạt động và bạn có thể xử lý những biến động cũng như tổn thất tiềm ẩn mà chúng liên quan. Mặc dù giao dịch hợp đồng tương lai đã mở rộng đáng kể trong khoảng một thập kỷ qua nhưng nó vẫn thường là một ván cược thua đối với những nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/