Thị trường giá lên và giá xuống là hai động vật rất khác nhau – theo nhiều cách. Khả năng phân biệt xem bạn đang ở trong thị trường Bò tót (đi lên) hay thị trường Gấu (đi xuống) là điều cơ bản đối với các nhà giao dịch cũng như nhà đầu tư. Và nếu bạn có thể xác định thời điểm thị trường thay đổi từ xu hướng này sang xu hướng khác, thì bạn có thể đặt mình vào vị trí để hưởng lợi từ một thị trường đang chuyển động lên và xuống.
Chúng ta sẽ xem xét cách phân tích cơ bản và kỹ thuật có thể giúp bạn xác định thời điểm thị trường ‘sắp quay đầu’ và bạn nên tìm cách định vị bản thân như thế nào để tận dụng động thái này.
THỊ TRƯỜNG GIÁ LÊN LÀ GÌ?
Thị trường giá lên được đặc trưng bởi giá tăng , tâm lý tích cực đang diễn ra và bối cảnh kinh tế tích cực. Một số liệu phổ biến được sử dụng để xác định thị trường Tăng giá là khi giá của một tài sản tăng cao hơn 20% so với mức thấp đáng kể gần đây. Thị trường giá lên có thể kéo dài hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm.
THỊ TRƯỜNG GẤU LÀ GÌ?
Thị trường Gấu hoàn toàn trái ngược với thị trường Bò và được đặc trưng bởi giá giảm, tâm lý thấp hoặc tiêu cực và thông thường là bối cảnh kinh tế suy yếu. Thị trường giá xuống có thể tạo ra những biến động giá dữ dội và các động thái cũng có thể kéo dài hàng tháng hoặc hàng năm – mặc dù chúng có xu hướng diễn ra nhanh hơn so với đối tác của chúng.
NGUYÊN TẮC CƠ BẢN LÀ BIỂN CHỈ DẪN ĐẾN THỊ TRƯỜNG TĂNG HOẶC GIẢM GIÁ
Phân tích cơ bản giúp các nhà giao dịch vẽ nên bức tranh toàn cảnh hiện đại về thị trường tài chính, sau đó cho phép họ ‘đào sâu’ bằng cách sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích khác. Vai trò của ngân hàng trung ương là rất quan trọng trong các thị trường tài chính hiện đại và họ cần được theo sát chặt chẽ để xác định tình trạng hiện tại của nền kinh tế và lộ trình lãi suất trong tương lai.
-
Lãi suất và Thị trường Ngoại hối
Nếu một ngân hàng trung ương thông báo rằng họ đang thay đổi lập trường chính sách tiền tệ hoặc nền kinh tế hiện đang mở rộng/thu hẹp, thì thị trường ngoại hối và thu nhập cố định cũng sẽ thay đổi giá/giá trị của chúng để phản ánh điều này. Ngoài ra, cần phải tính đến bối cảnh chính trị, cùng với bất kỳ sự gián đoạn hoặc tranh chấp thương mại nào cả trong nội bộ và với các đối tác bên ngoài.
-
Cách kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật
Các nguyên tắc cơ bản về cổ phiếu và cổ phiếu hơi khác một chút vì chúng có xu hướng tập trung vào công ty hơn, xem xét các số liệu bao gồm: dòng tiền, cổ tức, thu nhập, lợi tức đầu tư và lịch sử quản lý cũng như năng lực trong số các cân nhắc khác.
GỬI MỘT TRÌNH ĐIỀU KHIỂN QUAN TRỌNG
Tâm lý thị trường đóng một vai trò rất quan trọng khi quyết định xem một loại tài sản có đang trên đà thay đổi hay không. Tâm lý được coi là giai điệu chung của thị trường với tâm lý tích cực, lạc quan là động lực thúc đẩy thị trường tăng giá, trong khi xu hướng thị trường tiêu cực hoặc bi quan thường sẽ khiến giá bị đẩy xuống thấp hơn.
“Tham lam” và “sợ hãi” là hai thái cực của quang phổ, với thị trường giá lên thu hút các nhà đầu tư muốn bắt kịp xu hướng, trong khi thị trường giá xuống đầy rẫy những người kêu gọi cắt giảm rủi ro cũng sẽ thu hút những người bán khống tìm kiếm lợi nhuận khỏi giá giảm. Khi các chỉ báo này chạm mức cực đoan, chúng cũng có thể gợi ý rằng thị trường sắp sửa đổi hướng khi việc định vị trở nên quá phiến diện, khiến xu hướng dễ bị đảo ngược.
THỊ TRƯỜNG GẤU CÓ THỂ RẤT BIẾN ĐỘNG
Trong một thị trường giá lên, các nhà giao dịch tin tưởng vào bối cảnh thị trường và sẵn sàng đầu tư hoặc giao dịch và nắm giữ các vị thế lâu hơn. Trong một thị trường gấu, sự không chắc chắn rình rập thị trường khiến các nhà giao dịch liên tục lo lắng về việc giá giảm. Nếu bạn đang bán khống trong một thị trường giá xuống, việc tiếp tục giữ vị thế của bạn – và sự căng thẳng của bạn – có thể trở nên khó khăn do sự không chắc chắn bao trùm này và nỗi sợ hãi về một sự đảo chiều mạnh.
Sự không chắc chắn này làm tăng thêm sự biến động cho thị trường vì các nhà giao dịch có thể bị lôi cuốn vào việc mua và bán ở các mức mà họ thường không cân nhắc do hành động giá thất thường.
Việc giảm giá lớn cũng có thể lôi kéo người mua quay trở lại thị trường – ‘Mua giá giảm’ – những người sau đó nhanh chóng bán vị thế của mình khi giá tiếp tục giảm, một lần nữa làm tăng thêm tâm lý tiêu cực và hành động giá thất thường. Câu ngạn ngữ vẫn đúng – ‘Đừng cố bắt con dao rơi’. Hãy nhớ rằng thường thấy một xu hướng tăng ngắn hạn di chuyển trong một thị trường giá xuống dài hạn và ngược lại.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐƯỢC THÚC ĐẨY BỞI HÀNH ĐỘNG GIÁ VÀ KHÔNG CÓ GÌ KHÁC
Phân tích kỹ thuật là việc sử dụng phân tích thống kê để giúp đánh giá giá của một tài sản hoặc thị trường. Bằng cách sử dụng dữ liệu thương mại lịch sử, bao gồm giá cả và khối lượng, các nhà giao dịch có thể xây dựng biểu đồ và xem liệu một tài sản hoặc thị trường có bị định giá thấp hoặc định giá quá cao hay không và xác định các khung thời gian mà những điều kiện này có thể đảo ngược hoặc kéo dài.
Các nhà giao dịch tích cực có thể sử dụng biểu đồ có khung thời gian ngắn nhất là một phút trong khi các nhà đầu tư dài hạn có thể sử dụng biểu đồ hàng ngày hoặc hàng tuần để giúp họ xác định quan điểm của mình khi đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn.
Các xu hướng giá
Có nhiều xu hướng giá khác nhau có thể giúp các nhà giao dịch ‘dự đoán’ các động thái trong tương lai.
Bao gồm:
- Xu hướng giá định hướng – xu hướng tăng với mức cao cao hơn và mức thấp cao hơn xác nhận thị trường tăng giá, trong khi xu hướng giảm với mức cao thấp hơn và mức thấp thấp hơn xác nhận thị trường giá xuống.
- Các mẫu giá lịch sử – nhiều nhà phân tích kỹ thuật nhìn về quá khứ để giúp dự đoán tương lai. Có phải một tài sản luôn tăng hoặc giảm ở một mức giá nhất định trên biểu đồ và nếu có thì điều này đã xảy ra bao nhiêu lần? Liệu một tài sản có mối quan hệ trực tiếp với một tài sản khác – tương quan – và nếu vậy, hai thị trường tương quan chính xác đến mức nào và có bất kỳ độ trễ thời gian nào giữa các lần di chuyển không?
- Khối lượng có thể giúp xác định các thay đổi của thị trường – nếu một tài sản đột ngột đảo ngược hướng với khối lượng lớn hơn bình thường, các nhà giao dịch nên biết rằng có thể đang có sự thay đổi về hướng. Nếu di chuyển với khối lượng nhỏ hoặc bình thường, thì khả năng đảo chiều sẽ khó xảy ra hơn. Nếu khối lượng trong một xu hướng tăng đang giảm, thì có khả năng động lượng của động thái này đang chậm lại, một dấu hiệu khác của sự đảo chiều tiềm năng của thị trường.
THỊ TRƯỜNG THAY ĐỔI TỪ BEARISH SANG BULLISH
Biểu đồ bên dưới cho thấy S&P 500 đã thay đổi như thế nào giữa thị trường giá lên và giá xuống – và ngược lại – trong 23 năm qua. Mặc dù biểu đồ cho thấy khi nào và ở đâu thị trường đảo chiều, điều quan trọng là cũng phải xem xét ‘hậu trường’ và xem những thay đổi cơ bản nào đã thúc đẩy thị trường.
Thị trường giá xuống đầu tiên bắt đầu vào đầu năm 2000 khi bong bóng dot-com bùng nổ sau khi mức định giá cực đoan trên thị trường vốn cổ phần áp dụng cho một loạt công ty internet giảm đột ngột. Khi lòng tham chuyển thành nỗi sợ hãi, các nhà đầu tư đã bán tháo cổ phiếu cho đến khi thị trường tìm thấy điểm cân bằng và ổn định, kết thúc giai đoạn thị trường giá xuống.
Vào tháng 3 năm 2003, thị trường tài chính bắt đầu tăng cao hơn, được hỗ trợ bởi việc tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và cắt giảm thuế do Tổng thống Hoa Kỳ Bush khởi xướng. Những cắt giảm thuế này – những thay đổi cơ bản vĩ mô – đã giúp thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế cho đến khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 diễn ra trên thị trường.
S&P 500 THAY ĐỔI GIỮA THỊ TRƯỜNG TĂNG VÀ GIẢM
Vào cuối năm 2007 và đầu năm 2008, sự sụt giảm giá nhà ở Hoa Kỳ – khi đó là trụ cột chính của sự giàu có của người tiêu dùng – và sự tăng trưởng chậm lại của Hoa Kỳ đã khiến giá cổ phiếu giảm mạnh. Chính phủ Hoa Kỳ buộc phải can thiệp để cứu ngân hàng đầu tư ốm yếu Bear Stearns trước khi hỗ trợ Fannie Mae và Freddie Mac, hai cơ quan thế chấp do chính phủ tài trợ, những người đã mua hàng trăm tỷ khoản vay mua nhà dưới chuẩn. Từ tháng 9 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, S&P 500 đã giảm gần 60% do tâm lý tiêu cực bùng phát.
Năm 2008, nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái và Cục Dự trữ Liên bang cần phải hành động nhanh chóng. Với lãi suất gần bằng 0, ngân hàng trung ương bắt tay vào ba vòng nới lỏng định lượng (QE) khác nhau để bơm tiền vào nền kinh tế thông qua việc mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và chứng khoán được thế chấp. Tổng cộng, từ năm 2008 đến cuối năm 2015, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng từ 900 tỷ đô la lên 4,5 nghìn tỷ đô la, thông qua ba vòng nới lỏng định lượng.
BIỂU ĐỒ HÀNG THÁNG CỦA S&P 500 1996 – THÁNG 4 NĂM 2019
XÁC ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TĂNG HOẶC GIẢM – KẾT LUẬN
Bài viết này đã chỉ ra nhiều cách khác nhau mà chuyển động thị trường có thể được xác định bằng cách sử dụng phân tích cơ bản và kỹ thuật. Như với tất cả các khía cạnh của giao dịch, thực hành và kiến thức là vô giá và sẽ giúp bạn xác định các động thái và tâm lý thị trường một cách nhanh chóng và đáng tin cậy hơn. Thị trường giá xuống có thể di chuyển rất nhanh do tâm lý tiêu cực thúc đẩy giá biến động mạnh trong khi ‘hầu hết’ các thị trường giá lên di chuyển với tốc độ ít điên cuồng hơn một chút.
Hãy nhớ rằng trong cả thị trường giá lên và giá xuống, các động thái ngắn hạn theo hướng ngược lại có thể xảy ra mà không làm mất đi xu hướng chính – và cơ hội đó có thể được tìm thấy theo cả hai hướng.