Reviewsantot.com – Tỷ giá cao hơn đã diễn ra đối với cổ phiếu, tiền điện tử và hàng hóa như dầu trong hai năm qua và hơn thế nữa. Nhưng các nhà đầu tư có thể mong đợi điều gì từ đây và môi trường lãi suất sẽ tác động đến thị trường trong bao lâu?
Trong hơn hai năm, triển vọng lãi suất cao hơn đã ảnh hưởng đến thị trường, nhưng xu hướng lãi suất đã đạt được bước ngoặt vào giữa năm 2023. Trong tám trong số chín cuộc họp gần đây nhất, bao gồm cả cuộc họp kết thúc vào ngày 12 tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã chọn giữ lãi suất ổn định, sau khi tăng lãi suất 11 lần trong chu kỳ kinh tế này. Giờ đây, ít nhà phân tích nghi ngờ rằng lãi suất sắp giảm xuống do lạm phát, đạt mức 3,3% trong tháng 5 và ngày càng được kiểm soát.
Tỷ lệ cao hơn và lo ngại suy thoái kinh tế sẽ mất tác dụng trên thị trường
Mặc dù Fed đã tăng lãi suất 11 lần trong chu kỳ thắt chặt này, nhưng có thể dễ dàng nhận ra khi nào thị trường thực sự khởi sắc và nhận thấy rằng ngân hàng trung ương không hề đùa rằng họ sắp điều chỉnh lại chính sách tiền tệ. Đó là tháng 11 năm 2021 khi tiền điện tử và nhiều cổ phiếu rủi ro nhất đạt đỉnh.
Nhận định từ các chuyên gia
Octavio Sandoval, giám đốc đầu tư tại Illumen Capital cho biết: “Khi Fed đưa ra các chính sách tiền tệ hạn chế bằng cách tăng lãi suất vào năm 2022, điều này đã khiến thị trường chứng khoán và tiền điện tử giảm giá trị một cách thích hợp”.
Steve Azoury, người đứng đầu Azoury Financial ở Troy, Michigan, cho biết: “Thị trường chứng khoán sẽ không bao giờ hết lo lắng về lãi suất trong tương lai”. “Chi phí vay ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực đầu tư, mua sắm và tiết kiệm. Chỉ cần dự đoán điều gì có thể xảy ra cũng đủ gây ra phản ứng trên thị trường chứng khoán.”
Và chiều hướng của lãi suất dường như ít khiến các nhà đầu tư lo sợ hơn trong những ngày này, vì họ dự đoán đường đi của lãi suất trong tương lai sẽ thấp hơn, mặc dù vẫn còn vài tháng nữa.
Trong khi các chỉ số chứng khoán lớn như Standard & Poor’s 500 trải qua phần lớn thời gian khó khăn của năm 2022, chúng vẫn hoạt động tốt vào năm 2023 và hiện đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại vào giữa năm 2024. S&P 500 đã tăng khoảng 24% trong năm ngoái, trong khi Nasdaq Composite tăng khoảng 43%. Họ cũng đã tiếp nối điều đó với hiệp một mạnh mẽ.
Tình hình về cuộc suy thoái
Nhưng còn cuộc suy thoái được nhiều người mong đợi thì sao? Sức mạnh tương đối gần đây của thị trường cho thấy các nhà đầu tư có thể lạc quan hơn – hoặc ít nhất, bớt bi quan hơn – so với trước đây. Nhiều nhà phân tích dự báo về cái gọi là “hạ cánh mềm” đối với nền kinh tế, một kịch bản trong đó lạm phát giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên một chút nhưng nền kinh tế không rơi vào suy thoái hoàn toàn.
Brian Spinelli, đồng giám đốc đầu tư của cố vấn tài sản Halbert Hargrove ở Long Beach, California, cho biết: “Nỗi lo sợ suy thoái dường như không phải là nỗi lo của thị trường hiện nay và tôi nghĩ điều đó đang khiến nhiều người bối rối”.
Vì vậy, sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2023 và 2024, có thể vẫn còn nhiều khả năng thị trường sẽ giảm sâu hơn nếu nền kinh tế xấu đi đáng kể.
Biến động cổ phiếu tăng trưởng
Nhiều cổ phiếu tăng trưởng cao không sinh lãi đã có một năm 2022 khó khăn và mặc dù giá tăng mạnh vào năm 2023, điều đó không có nghĩa là những cổ phiếu này vẫn ở gần mức cao trước đó. Ví dụ: các cổ phiếu phần mềm như Cloudflare, Zoom Video Communications và Confluent có giá trị chưa bằng một nửa mức cao nhất mọi thời đại của chúng. Tuy nhiên, những cổ phiếu có tên tuổi lớn sinh lời như Microsoft, Apple và những cổ phiếu khác trong Magnificent 7 vẫn hoạt động tốt bất chấp tỷ giá biến động.
Giá tiền điện tử gặp khó khăn khi lãi suất có vẻ tăng cao hơn, nhưng giờ đây, lãi suất có vẻ đã sẵn sàng giảm trong thời gian tới, giá tiền điện tử đã tăng đáng kể. Và sự ra đời của Bitcoin ETF đã giúp thúc đẩy giá Bitcoin, đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 3. Triển vọng về lãi suất thấp hơn và dòng vốn tiềm năng đổ vào các quỹ ETF cũng đã đẩy Ethereum lên cao hơn.
Lãi suất sẽ làm trật bánh chứng khoán?
Cổ phiếu và tiền điện tử đã phải chịu đựng sự biến động đáng chú ý khi các nhà đầu tư lo ngại về tỷ giá tăng. Nhưng điều gì sẽ xảy ra trong sáu tháng tới khi Fed dường như đã hoàn tất việc tăng lãi suất và có thể hạ lãi suất trong năm nay?
Tin tức về dòng tiền
Với việc ít tiền chảy vào thị trường tài chính hơn do lãi suất cao hơn, đó là một điểm trừ ròng cho các khoản đầu tư nói chung. Tuy nhiên, các khoản đầu tư như cổ phiếu công nghệ lớn vẫn hoạt động tốt vào năm 2024, trong khi những khoản đầu tư khác, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng nhỏ và khu vực, tiếp tục hoạt động kém, do các nhà đầu tư lo lắng về lãi suất tăng, tiền gửi bay và giá bất động sản thương mại quá cao. Nhưng các nhà đầu tư có một thói quen đáng chú ý là nhìn xa hơn những tin tức ngày nay.
Lãi suất từ Fed
Những người theo dõi thị trường vẫn còn chia rẽ về việc liệu Fed có giữ lãi suất quá cao trong thời gian dài hay không và liệu điều đó đã được định giá vào cổ phiếu hay chưa. Chính sự không chắc chắn này đã thúc đẩy sự biến động trên thị trường.
Dan Raju, Giám đốc điều hành của Tradier, một nền tảng môi giới, cho biết: “Tôi lo ngại rằng cách tiếp cận không cắt giảm lãi suất hoặc sợ cắt giảm lãi suất quá sớm này có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái ngắn hạn”.
Spinelli nói: “Tôi không biết thị trường sẽ phản ứng thế nào nếu việc cắt giảm lãi suất hiện tại được ấn định vào năm 2024 không thành hiện thực và Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn”. “Câu chuyện hạ cánh mềm dường như đã được giữ vững, nhưng vẫn có rất nhiều người tham gia thị trường hoài nghi rằng điều này thực sự sẽ xảy ra.”
Trong khi đó, thị trường tiếp tục điều chỉnh lại môi trường kinh tế với kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống nhưng không sớm như dự kiến trước đó.
Trái phiếu kho bạc
Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm hàng đầu hiện đang có lãi suất 4,26%, không thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 4,99% được thiết lập vào tháng 10, sau mức tăng đột biến vào đầu năm.
Hiện tại, với lãi suất ngắn hạn cao hơn nhiều so với lãi suất dài hạn – cái gọi là sự đảo ngược đường cong lợi suất – nhiều nhà quan sát thị trường vẫn dự đoán một cuộc suy thoái sẽ xảy ra vào năm 2024. Một cuộc suy thoái có thể sẽ đẩy thị trường chứng khoán xuống thấp hơn nữa cho đến khi các nhà đầu tư có thể bắt đầu. để đánh giá chiều dài và chiều sâu của bất kỳ đợt suy thoái sắp tới nào. Nhưng điều đó có thể không ngăn được chứng khoán tăng giá liên tục.
Cùng Reviewsantot cập nhật các thông tin trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/