Reviewsantot.com – Xem thêm: Chỉ báo Tăng/Giảm (ADR): Làm thế nào để tính chỉ báo tăng/giảm (Phần 3)
Ưu điểm của chỉ báo tăng/giảm (ADR) là gì?
Chỉ số tăng/giảm (ADR) là một công cụ quan trọng bởi nó đóng vai trò như chỉ báo đo lường độ rộng thị trường, xác nhận sự phân kỳ trong xu hướng giá, phân biệt giữa thị trường tăng và thị trường giảm, đánh giá mức độ tham gia của các ngành và xác định các thái cực tâm lý. Các ưu điểm chính bao gồm:
Độ rộng của thị trường
ADR mang lại cái nhìn toàn diện về độ rộng và sự tham gia của thị trường. Khi phân tích tỷ lệ cổ phiếu tăng so với cổ phiếu giảm trên toàn thị trường, ADR hoạt động như một chỉ báo về sức mạnh hay sự yếu kém tổng thể của thị trường. Một tỷ lệ ADR cao cho thấy đa số cổ phiếu đang tăng giá, điều này báo hiệu xu hướng tăng rộng rãi. Ngược lại, một tỷ lệ ADR thấp ngụ ý rằng thị trường đang suy yếu với nhiều cổ phiếu giảm giá hơn tăng.
Xác nhận xu hướng giá
ADR cũng rất hữu ích trong việc khẳng định hướng đi của các chỉ số chính và các xu hướng giá cả. Khi cả NIFTY 50 và ADR đều tăng lên và thiết lập các mức cao mới, điều này chứng tỏ xu hướng tăng vững chắc và được ủng hộ rộng rãi. Tuy nhiên, sự phân kỳ giữa ADR và các chỉ số chính có thể là một dấu hiệu cảnh báo. Ví dụ, nếu NIFTY 50 đạt mức cao mới nhưng ADR không theo kịp và không tạo ra đỉnh mới, điều này có thể báo hiệu rằng đà tăng đang bị hẹp lại và động lực thị trường có khả năng yếu đi.
Chỉ số ADR đôi khi tăng hoặc giảm trước khi thị trường tổng thể thay đổi hướng. Sự giảm liên tục trong ADR có thể là dấu hiệu báo trước một đỉnh thị trường sắp đến, đặc biệt khi thị trường chính như NIFTY 50 vẫn tiếp tục tăng. Điều này cho thấy độ rộng thị trường đang dần suy yếu. Ngược lại, tại các đáy thị trường, ADR có thể đạt đến mức thấp trước khi có sự phân kỳ tích cực, chuyển động trước khi thị trường chính bắt đầu xu hướng tăng.
Xác định thị trường Bò và thị trường Gấu
ADR là một công cụ quan trọng để nhận biết sự khác biệt giữa các giai đoạn thị trường bò và thị trường gấu. Trong một thị trường bò khỏe mạnh, ADR thường sẽ cho thấy xu hướng tăng rõ rệt khi đa số cổ phiếu đều tăng giá. Trong những giai đoạn này, ADR thường đạt được những mức cao mới và những mức thấp cao hơn, phản ánh sự mở rộng độ rộng thị trường. Trong khi đó, với thị trường gấu, ADR giảm đều đặn khi số lượng cổ phiếu giảm giá vượt trội hơn số cổ phiếu tăng giá, kéo dài xu hướng giảm. Mức độ suy giảm của ADR phản ánh sự nghiêm trọng của giai đoạn thị trường gấu.
Đo lường mức độ tham gia thị trường
ADR cung cấp cái nhìn sâu sắc về mức độ tham gia của các ngành nghề khác nhau và các nhóm vốn hóa khác nhau trong thị trường. Phân tích ADR cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, trung bình và lớn giúp xác định rõ ràng phần nào của thị trường đang hiển thị sức mạnh. Việc so sánh ADR giữa các cổ phiếu dẫn đầu và những cổ phiếu kém hiệu quả cũng cho thấy nhóm nào đang đóng vai trò thúc đẩy đà tăng. Một động lực mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, so với sự yếu kém từ các cổ phiếu vốn hóa lớn, được thể hiện qua việc ADR của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng nhanh, trong khi ADR của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ít thay đổi hoặc suy giảm.
Ngoài ra, các nhà đầu tư thường chọn lọc những cổ phiếu có sức mạnh tương đối cao, những cổ phiếu này thường hoạt động tốt hơn thị trường chung và có xu hướng ADR đang tăng. Những cổ phiếu này thường nằm trong nhóm ngành có sự tham gia mạnh mẽ, và sự gia tăng của ADR cho thấy chúng đang trong xu thế tăng giá. Việc theo dõi xu hướng ADR qua các lĩnh vực khác nhau cung cấp cái nhìn sâu sắc về những ngành đang dẫn đầu thị trường.
Đo lường tâm lý nhà đầu tư
ADR mang lại lợi ích tiềm năng trong việc giúp các nhà đầu tư và nhà giao dịch nhận định tâm lý thị trường. Khi NIFTY 50 và ADR đều đạt mức cao, điều này có thể cho thấy tâm lý thị trường đang trong trạng thái mua quá mức. Ngược lại, tâm lý thị trường có thể trở nên quá bi quan sau một đợt sụt giảm lớn, khi ADR chạm mức thấp kỷ lục, báo hiệu sự đầu hàng trên diện rộng và mở ra cơ hội cho các lệnh vào thị trường trái chiều.
ADR cũng giúp xác định sự phân kỳ về tâm lý. Ví dụ, dù giá có thể đang tăng nhưng nếu NIFTY 50 đang lập đỉnh mới trong khi đỉnh của ADR lại đang giảm, điều này báo hiệu tâm lý lạc quan đang suy yếu. Tại các mức thấp nhất, những đột biến lớn trong ADR có thể cho thấy tâm lý thị trường đang quá bi quan. Theo dõi những biến động cực đoan của ADR có thể giúp phát hiện thời điểm chuyển mình do tâm lý thị trường điều khiển.
Kết hợp tín hiệu từ ADR với các chỉ báo kỹ thuật khác có thể cải thiện khả năng xác định thời điểm mua hoặc bán cho các nhà đầu tư, giúp họ nắm bắt được thời cơ từ sự biến động của thị trường. ADR đã chứng tỏ là một công cụ kỹ thuật đáng tin cậy, giúp xác nhận các biến động giá, nhận diện sự đảo chiều và phát hiện thay đổi giữa lòng tham và nỗi sợ hãi trên thị trường.
Nhược điểm của chỉ báo tăng/giảm (ADR) là gì?
Chỉ báo tăng/giảm (ADR) có một số hạn chế đáng kể. Bao gồm thiếu trọng số khối lượng, quá nhạy cảm với cổ phiếu có vốn hóa nhỏ và biến động, không có ngưỡng vượt mua hoặc bán quá mức chuẩn, cũng như việc đặt lại hàng ngày có thể che mất những xu hướng đang phát triển qua nhiều phiên.
Thiếu ngưỡng phổ quát
Một trong những hạn chế lớn nhất của ADR là thiếu một ngưỡng vượt mua hoặc bán quá mức cụ thể và phổ biến. Giá trị của ADR có thể dao động rất lớn tuỳ thuộc vào điều kiện thị trường. Điều này có nghĩa là những bài đọc báo giá mà đôi khi có vẻ cực đoan trong một giai đoạn tăng trưởng có thể trông bình thường hơn ở thời kỳ củng cố hoặc khi thị trường thu hẹp lại. Các nhà giao dịch thường phải dựa vào việc xác định những mức cao và thấp tương đối thay vì dựa vào ngưỡng cố định. Sự thiếu vắng các điểm cực đoan rõ ràng khiến chỉ báo này trở nên chủ quan hơn.
Không có trọng số khối lượng
Một yếu điểm chính khác của ADR là cách nó đối xử bình đẳng với tất cả các cổ phiếu tăng và giảm, không phân biệt khối lượng giao dịch của chúng. Dữ liệu cơ bản cho ADR chỉ tính đến số lượng cổ phiếu tăng so với số lượng cổ phiếu giảm, mà không xem xét đến khối lượng giao dịch đi kèm. Do đó, cổ phiếu có tỷ lệ thả nổi thấp và khối lượng giao dịch nhỏ có thể có ảnh hưởng giống như cổ phiếu có tỷ trọng lớn với khối lượng giao dịch đáng kể. Sự vắng mặt của yếu tố khối lượng có thể dẫn đến hiểu lầm về sự thuyết phục đằng sau các biến động giá.
Dễ bị nhiễu và biến động
Do ADR tích hợp tín hiệu từ hàng nghìn cổ phiếu, nên chỉ số này rất dễ bị ảnh hưởng bởi độ nhiễu và biến động, đặc biệt là biến động ngắn hạn trong ngày. Sự đa dạng của tần số đầu vào cao khiến ADR có thể dao động mạnh theo từng giờ, nhất là trong các thị trường đang biến động. Những nhà giao dịch sử dụng biểu đồ hàng ngày hoặc hàng tuần có thể ít bị ảnh hưởng hơn, trong khi những người theo dõi khung thời gian ngắn hơn sẽ đối mặt với nhiều rủi ro hơn. Do đó, ADR thường được xem là công cụ thích hợp hơn cho việc xác định xu hướng dài hạn thay vì những biến động ngắn hạn.
Bị sai lệch bởi cổ phiếu vốn hóa nhỏ
Vì ADR xử lý đồng đều các cổ phiếu tăng và giảm, nên những cổ phiếu có vốn hóa nhỏ và tính thanh khoản hạn chế có thể làm sai lệch kết quả, tạo ra tín hiệu không chính xác. Chẳng hạn, sự phục hồi của cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ với khối lượng giao dịch thấp có thể khiến ADR tăng vọt, ngay cả khi các chỉ số vốn hóa lớn đang yếu. Sự ảnh hưởng quá mức từ cổ phiếu penny là một nguy cơ làm méo mó kết quả, trong khi các chỉ số được tính trọng số vốn hóa thị trường có thể phản ánh tốt hơn hoạt động và giá trị giao dịch rộng rãi.
Đặt lại mỗi phiên giao dịch
Chỉ số ADR được khởi tạo lại đầu mỗi phiên giao dịch mới, điều này đôi khi có thể chỉ cung cấp một cái nhìn không đầy đủ. Nhiều nhà đầu tư quan tâm đến xu hướng phát triển qua nhiều phiên, nhưng việc đọc ADR chỉ kéo dài một ngày hoặc một tuần. Việc đặt lại này có thể che giấu những vấn đề đang nảy sinh hoặc làm phóng đại sự bất thường trong ngày. Các nhà giao dịch thường ưa chuộng phân tích dài hạn trên biểu đồ ADR kéo dài qua nhiều tuần để xác định rõ ràng hơn những thay đổi lớn trong sự tham gia thị trường.
Không có sự phân biệt về độ lớn
ADR xử lý đồng đều tất cả các cổ phiếu tăng giá và giảm giá, không phân biệt mức độ biến động giá của chúng. Trong thực tế, một cổ phiếu tăng 0,5% có cùng ảnh hưởng trong ADR như một cổ phiếu tăng 5%, mặc dù hai sự thay đổi này có ý nghĩa rất khác nhau. Việc không phân biệt mức độ tăng hay giảm giá không thể phản ánh chính xác sự khác biệt trong hiệu quả hoạt động của chúng. Một phương pháp có trọng số dựa trên phần trăm thay đổi có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tác động thực sự của những biến động này.
Phân tích khó khăn ở mức cực đoan
Phân tích ADR trở nên khó khăn và mơ hồ khi giá cả đạt mức cực cao hoặc cực thấp. Trong những thời điểm như vậy, ADR có thể trải qua những đột biến đáng kể do điểm chuẩn được điều chỉnh đến một mức tham chiếu mới. Không rõ liệu mức cao hay thấp mới này trong ADR có được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường, định giá, hay chỉ đơn thuần là kết quả của một sự điều chỉnh toán học khi thị trường chuyển sang một phạm vi giá mới. Do đó, tín hiệu từ ADR trở nên mờ nhạt hơn tại các điểm cực độ của thị trường.
Không phải là công cụ xác định thời điểm thị trường
ADR không phải là một công cụ hiệu quả để xác định độc lập thời điểm thích hợp khi vào hoặc ra khỏi thị trường. Để có phân tích chính xác hơn, việc kết hợp ADR với biểu đồ giá và các chỉ báo kỹ thuật khác là cần thiết. Sự khác biệt giữa ADR và xu hướng giá có thể là điểm đáng chú ý nhất để xem xét. ADR cũng cung cấp ít thông tin về thời điểm biến động và thường đạt đỉnh hoặc đáy trước khi thị trường thực sự đảo chiều. Do đó, các nhà giao dịch nên thận trọng khi dựa quá nhiều vào những mức cực trị của ADR để suy đoán về thời điểm của thị trường.
Xu hướng ngành
Chỉ số ADR tổng thể có thể bị nâng cao một cách không chính xác do sự tham gia đang giảm ở các lĩnh vực khác, nếu một ngành lớn như công nghệ hoặc năng lượng đang có động lực mạnh mẽ. Chẳng hạn, sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu nhóm FANG có thể che lấp đi sự yếu kém đang ngày càng rõ ràng trong ngành tài chính và vận tải. Việc phân tích ADR tổng hợp mang lại cái nhìn tổng quát, bằng cách kết hợp các tín hiệu từ những ngành khác nhau, trong khi phân tích ADR theo từng ngành cung cấp cái nhìn sâu sắc và chi tiết hơn về từng ngành cụ thể.
Dễ bị tổn thương trước sự biến động của thị trường
ADR có xu hướng ghi nhận các đột biến trong những giai đoạn thị trường biến động cao, bất kể xu hướng tăng hay giảm. Những biến động này làm tăng sự phân tán lợi nhuận giữa các cổ phiếu, tự nhiên dẫn đến sự tăng số lượng cổ phiếu tăng và giảm. Tuy nhiên, những biến động trong ADR đôi khi có thể phản ánh sai lệch niềm tin thị trường trong thời gian ngắn, đặc biệt là nếu biến động đó sau đó lại giảm bớt. Do đó, các nhà giao dịch nên cân nhắc đến ảnh hưởng của biến động đối với xu hướng ADR khi đánh giá thị trường.
ADR nên được sử dụng kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật khác để tinh chỉnh thời điểm vào và ra khỏi thị trường, thay vì dựa vào nó như một nguồn hiểu biết duy nhất về thị trường. Mặc dù có những hạn chế của mình, nhưng ADR vẫn là thước đo vĩ mô quan trọng, cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự tham gia và niềm tin của nhà đầu tư trên phạm vi rộng của thị trường chứng khoán.
Cập nhật thêm kiến thức trên thị trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/