Chiến lược đầu tư là một tập hợp các nguyên tắc hướng dẫn các quyết định đầu tư dành cho các nhà giao dịch. Có một số kế hoạch đầu tư khác nhau mà bạn có thể thực hiện tùy thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro, phong cách đầu tư, mục tiêu tài chính dài hạn và khả năng tiếp cận vốn của bạn.
Chiến lược đầu tư rất linh hoạt. Nếu bạn chọn một và nó không phù hợp với khả năng chịu rủi ro hoặc lịch trình của bạn, bạn chắc chắn có thể thực hiện thay đổi. Tuy nhiên, việc thay đổi chiến lược đầu tư sẽ phải trả giá. Mỗi lần bạn mua hoặc bán chứng khoán, đặc biệt là trong thời gian ngắn trong các tài khoản không được bảo đảm có thể tạo ra các sự kiện chịu thuế. Bạn cũng có thể nhận ra danh mục đầu tư của mình rủi ro hơn mức bạn muốn sau khi khoản đầu tư của bạn giảm giá trị.
Ở đây, chúng ta xem xét bốn chiến lược đầu tư phổ biến trong giao dịch phù hợp với hầu hết các nhà đầu tư. Bằng cách dành thời gian để hiểu đặc điểm của từng loại, bạn sẽ ở vị thế tốt hơn để chọn một loại phù hợp với mình về lâu dài mà không cần phải chịu chi phí thay đổi khóa học.
Cùng Reviewsantot cập nhật chiến lược đầu tư tại bài viết dưới đây.
Chiến lược 1: Đầu tư giá trị trong giao dịch
Chân dung các nhà đầu tư giá trị?
Các nhà đầu tư giá trị là những người mua sắm mặc cả. Họ tìm kiếm những cổ phiếu mà họ tin rằng bị định giá thấp. Họ tìm kiếm những cổ phiếu có mức giá mà họ tin rằng không phản ánh đầy đủ giá trị nội tại của chứng khoán. Đầu tư giá trị một phần được xác định dựa trên ý tưởng rằng có một mức độ phi lý nào đó tồn tại trên thị trường. Về lý thuyết, sự bất hợp lý này mang lại cơ hội mua cổ phiếu ở mức giá chiết khấu và kiếm tiền từ nó.
Các nhà đầu tư giá trị không cần thiết phải xem qua khối lượng dữ liệu tài chính để tìm giao dịch. Hàng nghìn quỹ tương hỗ giá trị mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội sở hữu một rổ cổ phiếu được cho là bị định giá thấp. Ví dụ, Chỉ số Giá trị Russell 1000 là một chuẩn mực phổ biến dành cho các nhà đầu tư giá trị và một số quỹ tương hỗ bắt chước chỉ số này.
Đối với những người không có thời gian thực hiện nghiên cứu toàn diện, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) đã trở thành công cụ chính để nhanh chóng xác định các cổ phiếu bị định giá thấp hoặc giá rẻ. Đây là một con số xuất phát từ việc chia giá cổ phiếu của cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tỷ lệ P/E thấp hơn có nghĩa là bạn đang trả ít hơn cho mỗi 1 đô la thu nhập hiện tại. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm các công ty có tỷ lệ P/E thấp.
Ai nên sử dụng đầu tư giá trị?
Đầu tư giá trị là tốt nhất cho các nhà đầu tư muốn nắm giữ chứng khoán của họ lâu dài. Nếu bạn đang đầu tư vào các công ty giá trị, có thể mất nhiều năm (hoặc lâu hơn) để doanh nghiệp của họ mở rộng quy mô. Đầu tư giá trị tập trung vào bức tranh lớn và thường cố gắng tiếp cận hoạt động đầu tư với tư duy tăng trưởng dần dần.
Người ta thường ví nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett là hình tượng hay tượng đài tượng trưng cho một nhà đầu tư giá trị. Hãy xem xét lời nói của Buffett khi ông đầu tư đáng kể vào ngành hàng không. Ông giải thích rằng các hãng hàng không “đã có một thế kỷ đầu tiên tồi tệ”. Rồi ông nói, “Và tôi hy vọng họ đã bỏ qua được thế kỷ đó.”
Suy nghĩ này minh họa phần lớn cách tiếp cận đầu tư giá trị: các lựa chọn dựa trên xu hướng trong nhiều thập kỷ và tính đến hiệu quả hoạt động trong tương lai trong nhiều thập kỷ.
Về lâu dài, đầu tư giá trị đã mang lại lợi nhuận vượt trội. Tuy nhiên, đầu tư giá trị đã trải qua những giai đoạn kéo dài và hoạt động kém hiệu quả hơn đầu tư tăng trưởng.
Một nghiên cứu của Dodge & Cox đã xác định rằng các chiến lược giá trị đã tụt hậu so với các chiến lược tăng trưởng trong khoảng thời gian 10 năm và ba giai đoạn trong 90 năm qua. Những giai đoạn đó là cuộc Đại suy thoái (1929-1939/40), Bong bóng cổ phiếu công nghệ (1989-1999) và giai đoạn 2004-2014/15.
Thật vậy, đầu tư giá trị luôn kém hiệu quả so với đầu tư tăng trưởng kể từ năm 2007, tạo ra mức giảm hơn 50% cho đến năm 2020.
Vẫn còn phải xem liệu cổ phiếu giá trị có lấy lại được hào quang trong tương lai gần hay không.
Ưu và nhược điểm – Đầu tư giá trị
Ưu điểm
- Có cơ hội lâu dài để kiếm được lợi nhuận lớn khi thị trường nhận ra đầy đủ giá trị nội tại thực sự của một công ty có giá trị.
- Các công ty giá trị thường có mối quan hệ rủi ro/lợi nhuận mạnh mẽ hơn.
- Đầu tư giá trị bắt nguồn từ phân tích cơ bản và thường được hỗ trợ bởi các số liệu tài chính.
- Các công ty giá trị có nhiều khả năng phát hành cổ tức hơn vì họ không phụ thuộc nhiều vào tiền mặt để tăng trưởng.
Nhược điểm
- Các công ty có giá trị thường khó tìm thấy, đặc biệt khi xem xét thu nhập có thể tăng cao do hoạt động kế toán.
- Đầu tư giá trị thành công cần có thời gian và nhà đầu tư phải kiên nhẫn hơn.
- Ngay cả sau khi nắm giữ lâu dài, không có gì đảm bảo thành công – công ty thậm chí có thể ở trong tình trạng tồi tệ hơn trước.
- Chỉ đầu tư vào những lĩnh vực hoạt động kém sẽ làm giảm tính đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn.
Chiến lược 2: Đầu tư tăng trưởng
Các chi phí trong đầu tư tăng trưởng
Thay vì tìm kiếm các giao dịch chi phí thấp, các nhà đầu tư tăng trưởng muốn các khoản đầu tư có tiềm năng tăng giá mạnh khi nói đến thu nhập trong tương lai của cổ phiếu. Có thể nói rằng một nhà đầu tư tăng trưởng thường tìm kiếm “điều lớn lao tiếp theo”. Tuy nhiên, đầu tư tăng trưởng không phải là một hình thức đầu tư mang tính đầu cơ liều lĩnh. Đúng hơn, nó liên quan đến việc đánh giá tình trạng hiện tại của cổ phiếu cũng như tiềm năng phát triển của nó.
Hạn chế của đầu tư tăng trưởng
Một hạn chế của đầu tư tăng trưởng là thiếu cổ tức. Nếu một công ty đang ở chế độ tăng trưởng, nó thường cần vốn để duy trì việc mở rộng. Điều này không còn lại nhiều (hoặc bất kỳ) tiền mặt nào để trả cổ tức. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng thu nhập nhanh hơn sẽ dẫn đến mức định giá cao hơn, đối với hầu hết các nhà đầu tư, đây là một đề xuất rủi ro cao hơn.
Mặc dù không có danh sách chính xác các số liệu cứng để định hướng chiến lược tăng trưởng, nhưng có một số yếu tố mà nhà đầu tư nên xem xét. Cổ phiếu tăng trưởng có xu hướng hoạt động tốt hơn trong thời kỳ lãi suất giảm, vì các công ty mới hơn có thể thấy việc vay mượn để thúc đẩy đổi mới và mở rộng ít tốn kém hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần ghi nhớ là khi có dấu hiệu suy thoái đầu tiên của nền kinh tế, các cổ phiếu tăng trưởng thường bị ảnh hưởng đầu tiên.
Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì?
Các nhà đầu tư tăng trưởng cũng cần xem xét cẩn thận năng lực quản lý của đội ngũ điều hành doanh nghiệp. Đạt được sự tăng trưởng là một trong những thách thức khó khăn nhất đối với một công ty. Vì vậy cần có một đội ngũ lãnh đạo xuất sắc. Đồng thời, nhà đầu tư nên đánh giá sự cạnh tranh. Một công ty có thể có mức tăng trưởng vượt trội, nhưng nếu sản phẩm chính của nó dễ dàng bị sao chép thì triển vọng dài hạn sẽ mờ mịt.
Ai nên sử dụng đầu tư tăng trưởng?
Đầu tư tăng trưởng vốn có nhiều rủi ro hơn và thường chỉ phát triển mạnh trong những điều kiện kinh tế nhất định. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm thời hạn đầu tư ngắn hơn với tiềm năng lớn hơn các công ty giá trị là những người phù hợp nhất để đầu tư tăng trưởng. Đầu tư tăng trưởng cũng lý tưởng cho các nhà đầu tư không quan tâm đến dòng tiền đầu tư hoặc cổ tức.
Theo một nghiên cứu từ Trường Kinh doanh Stern của Đại học New York, “Mặc dù đầu tư tăng trưởng kém hiệu quả hơn đầu tư giá trị, đặc biệt là trong thời gian dài, nhưng cũng đúng là có những giai đoạn phụ mà đầu tư tăng trưởng chiếm ưu thế”.
Tất nhiên, thách thức là xác định khi nào những “giai đoạn phụ” này sẽ xảy ra. Mặc dù không nên cố gắng xác định thời điểm thị trường nhưng đầu tư tăng trưởng là phù hợp nhất với những nhà đầu tư tin rằng điều kiện thị trường mạnh mẽ đang ở phía trước.
Bởi vì các công ty tăng trưởng thường nhỏ hơn và trẻ hơn, ít hiện diện trên thị trường hơn nên họ có nhiều khả năng phá sản hơn các công ty giá trị. Có thể lập luận rằng đầu tư tăng trưởng sẽ tốt hơn cho các nhà đầu tư có thu nhập khả dụng cao hơn vì khả năng mất vốn sẽ lớn hơn so với các chiến lược đầu tư khác.
Ưu và nhược điểm – Đầu tư tăng trưởng
Ưu điểm
- Cổ phiếu và quỹ tăng trưởng nhằm mục đích tăng giá vốn ngắn hạn. Nếu bạn kiếm được lợi nhuận, nó thường sẽ nhanh hơn so với cổ phiếu giá trị.
- Khi các công ty tăng trưởng bắt đầu phát triển, họ thường trải qua những đợt tăng giá cổ phiếu mạnh nhất và lớn nhất.
- Đầu tư tăng trưởng không phụ thuộc nhiều vào phân tích kỹ thuật và có thể bắt đầu đầu tư dễ dàng hơn.
- Các công ty tăng trưởng thường có thể được thúc đẩy nhờ động lực; một khi tăng trưởng bắt đầu, các giai đoạn tăng trưởng liên tục trong tương lai (và cổ phiếu tăng giá) sẽ có nhiều khả năng xảy ra hơn.
Nhược điểm
- Cổ phiếu tăng trưởng thường biến động hơn. Thời điểm tốt là tốt, nhưng nếu một công ty không tăng trưởng thì giá cổ phiếu của nó sẽ bị ảnh hưởng.
- Tùy thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô, cổ phiếu tăng trưởng có thể được nắm giữ dài hạn. Ví dụ, việc tăng lãi suất có tác dụng chống lại các công ty tăng trưởng.
- Các công ty tăng trưởng dựa vào vốn để mở rộng, vì vậy đừng kỳ vọng vào cổ tức.
- Các công ty tăng trưởng thường giao dịch ở mức bội số thu nhập cao; việc đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng có thể cao hơn so với việc đầu tư vào các loại cổ phiếu khác.
Chiến lược 3: Đầu tư theo đà
Các nhà đầu tư theo đà cưỡi sóng. Họ tin rằng người thắng tiếp tục thắng và kẻ thua tiếp tục thua. Họ tìm mua những cổ phiếu đang có xu hướng tăng. Bởi vì họ tin rằng những cổ phiếu thua lỗ tiếp tục giảm giá nên họ có thể chọn bán khống những chứng khoán đó.
Các nhà đầu tư theo đà tăng trưởng phụ thuộc rất nhiều vào các nhà phân tích kỹ thuật. Họ sử dụng cách tiếp cận dựa trên dữ liệu nghiêm ngặt để giao dịch và tìm kiếm các mô hình giá cổ phiếu để hướng dẫn các quyết định mua hàng của họ. Điều này làm tăng thêm sức nặng cho cách thức giao dịch chứng khoán trong ngắn hạn.
Các nhà đầu tư theo đà hành động bất chấp giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Giả thuyết này cho rằng giá tài sản phản ánh đầy đủ tất cả thông tin có sẵn cho công chúng. Một nhà đầu tư theo đà tăng trưởng tin rằng với tất cả các thông tin được công bố rộng rãi, vẫn có những biến động giá ngắn hạn quan trọng có thể xảy ra do thị trường chưa nhận ra đầy đủ những thay đổi gần đây của công ty.
Bất chấp một số thiếu sót, đầu tư theo đà có sức hấp dẫn riêng. Ví dụ: hãy xem xét Chỉ số Động lượng Thế giới của MSCI, có mức tăng trung bình hàng năm là 10,75% kể từ khi thành lập (năm 1994) cho đến tháng 6 năm 2022, so với mức 7,59% của điểm chuẩn trong cùng kỳ.
Ai nên sử dụng đầu tư theo đà?
Các nhà giao dịch tuân theo chiến lược động lượng cần phải luôn sẵn sàng mua và bán. Lợi nhuận được xây dựng qua nhiều tháng chứ không phải theo năm. Điều này trái ngược với các chiến lược mua và giữ đơn giản áp dụng cách tiếp cận “đặt nó và quên nó đi”.
Ngoài việc tích cực giao dịch, đầu tư theo đà thường yêu cầu phân tích kỹ thuật liên tục. Đầu tư theo đà dựa vào dữ liệu để biết các điểm vào và ra thích hợp và những điểm này liên tục thay đổi dựa trên tâm lý thị trường. Đối với những người ít quan tâm đến việc theo dõi thị trường hàng ngày, có các quỹ giao dịch trao đổi theo động lượng (ETF).
Do tính chất đầu cơ cao, đầu tư theo đà là một trong những chiến lược rủi ro nhất. Nó phù hợp hơn với các nhà đầu tư có vốn mà họ chấp nhận khả năng thua lỗ, vì phong cách đầu tư này gần giống nhất với giao dịch trong ngày và có tiềm năng giảm giá lớn nhất.
Ưu và nhược điểm – Giao dịch theo đà
Ưu điểm
- Rủi ro cao hơn có nghĩa là phần thưởng cao hơn và lợi nhuận ngắn hạn tiềm năng lớn hơn khi sử dụng giao dịch theo đà.
- Giao dịch theo xu hướng được thực hiện trong thời gian ngắn và không cần phải giữ vốn trong thời gian dài.
- Phong cách giao dịch này có thể được coi là đơn giản hơn vì nó không dựa vào các yếu tố hình ảnh lớn hơn.
- Giao dịch theo xu hướng thường là phong cách giao dịch thú vị nhất. Với những thay đổi hành động giá nhanh chóng, đây là một phong cách hấp dẫn hơn nhiều so với các chiến lược yêu cầu nắm giữ lâu dài.
Nhược điểm
- Giao dịch theo xu hướng đòi hỏi kỹ năng cao để đánh giá chính xác các điểm vào và ra.
- Giao dịch theo đà phụ thuộc vào sự biến động của thị trường; nếu giá không tăng hoặc giảm nhanh chóng thì có thể không có giao dịch phù hợp.
- Tùy thuộc vào phương tiện đầu tư của bạn, rủi ro thu được vốn ngắn hạn sẽ tăng lên.
- Việc vô hiệu có thể xảy ra rất nhanh; không báo trước, điểm vào và điểm ra có thể không còn tồn tại và mất cơ hội.
Chiến lược 4: Tính trung bình chi phí bằng đô la
Chi phí bằng Đô la là gì?
Trung bình chi phí bằng đô la (DCA) là phương pháp thực hiện đầu tư thường xuyên vào thị trường theo thời gian và không loại trừ lẫn nhau đối với các phương pháp khác được mô tả ở trên. Đúng hơn, nó là một phương tiện để thực hiện bất kỳ chiến lược nào bạn đã chọn. Với DCA, bạn có thể chọn gửi 300 USD vào tài khoản đầu tư mỗi tháng.
Cách tiếp cận có kỷ luật này trở nên đặc biệt hiệu quả khi bạn sử dụng các tính năng tự động đầu tư cho mình. Lợi ích của chiến lược DCA là nó tránh được chiến lược đau đớn và tồi tệ về thời điểm thị trường. Ngay cả những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đôi khi cũng cảm thấy bị cám dỗ để mua khi họ nghĩ rằng giá đang ở mức thấp chỉ để rồi thất vọng phát hiện ra rằng họ còn một chặng đường dài hơn để giảm.
Khi đầu tư diễn ra theo từng đợt đều đặn, nhà đầu tư sẽ nắm bắt được giá ở mọi cấp độ, từ cao đến thấp. Những khoản đầu tư định kỳ này làm giảm hiệu quả chi phí trung bình trên mỗi cổ phiếu khi mua và giảm cơ sở chịu thuế tiềm năng đối với các cổ phiếu được bán trong tương lai.
Ai nên sử dụng phương pháp tính trung bình chi phí bằng đô la?
Tính trung bình chi phí bằng đô la là một lựa chọn khôn ngoan cho hầu hết các nhà đầu tư. Nó giúp bạn cam kết tiết kiệm đồng thời giảm mức độ rủi ro và ảnh hưởng của sự biến động. Hầu hết các nhà đầu tư không có khả năng thực hiện một khoản đầu tư lớn duy nhất. Cách tiếp cận DCA là một biện pháp đối phó hiệu quả với thành kiến nhận thức vốn có của con người. Các nhà đầu tư mới cũng như có kinh nghiệm đều dễ mắc phải những sai sót cố hữu trong phán đoán.
Ví dụ, thiên kiến ác cảm mất mát khiến chúng ta nhìn nhận việc được hay mất một số tiền một cách không đối xứng. Ngoài ra, thiên kiến xác nhận khiến chúng ta tập trung và ghi nhớ những thông tin xác nhận niềm tin lâu nay của chúng ta trong khi bỏ qua những thông tin mâu thuẫn có thể quan trọng. Phương pháp tính trung bình chi phí bằng đô la tránh được những vấn đề phổ biến này bằng cách loại bỏ những điểm yếu của con người khỏi phương trình.
Để thiết lập chiến lược DCA hiệu quả, bạn phải có dòng tiền liên tục và thu nhập khả dụng tái diễn. Nhiều nhà môi giới trực tuyến có các tùy chọn để thiết lập các khoản tiền gửi định kỳ theo một nhịp độ cụ thể. Tính năng này sau đó có thể được điều chỉnh dựa trên những thay đổi trong dòng tiền cá nhân hoặc sở thích đầu tư của bạn.
Ưu và nhược điểm – DCA
Ưu điểm
- DCA có thể được kết hợp với các chiến lược khác được đề cập ở trên.
- Trong thời kỳ giá giảm, cơ sở chi phí trung bình của bạn sẽ giảm, làm tăng lợi nhuận tiềm năng trong tương lai.
- DCA loại bỏ yếu tố cảm xúc trong đầu tư, đòi hỏi phải đầu tư định kỳ bất kể thị trường đang hoạt động như thế nào.
- Sau khi thiết lập, DCA có thể cực kỳ thụ động và yêu cầu bảo trì tối thiểu.
Nhược điểm
- DCA có thể khó tự động hóa, đặc biệt nếu bạn không quen với nền tảng của nhà môi giới.
- Trong thời kỳ giá giảm, cơ sở chi phí trung bình của bạn sẽ giảm, làm tăng nghĩa vụ thuế trong tương lai của bạn.
- Bạn phải có dòng tiền ổn định, ổn định để đầu tư vào DCA.
- Các nhà đầu tư có thể bị cám dỗ không giám sát các chiến lược DCA; tuy nhiên, các khoản đầu tư – ngay cả những khoản đầu tư được tự động hóa – cần được xem xét định kỳ.
Cập nhật các kiến thức về thi trường đầu tư tại các trang tin của Reviewsantot:
- Website: https://reviewsantot.com/
- Fanpage: https://www.facebook.com/reviewsantot/